对信用证业务发展的深层思考

信用证业务是国际结算三大结算工具之一，也是国际贸易融资业务的基础。信用证业务从广义来说还包括备用信用证，我国还有国内信用证产品。上世纪60至70年代，信用证一度成为全球贸易中的首选结算方式，最高时在欧美国家的使用率达到70%以上。此后，随着结算方式多样化和国际贸易市场结构的调整，赊销等结算方式在欧美国家的使用逐步增加，信用证的占比缓慢下降。但这一情况在2008年金融危机之后又出现了变化，在国际贸易市场大幅动荡的环境下，信用证的安全性、银行信用的可靠性又重新得到客户的重视。按照国际商会的统计，近年来全球国际贸易中使用信用证结算方式的占比约在20%左右，其中欧美国家约为15%，发展中地区约为30%，中国约在17%~18%之间。根据SWIFT组织的数据，从2010年起，全球MT700报文数量保持在每年460万~480万笔，其中亚太地区信用证使用量最高。这是信用证在全球使用中的现状。可以看出，信用证在我国仍为国际结算的主要方式之一。

信用证业务的机遇与挑战

从国际、国内的宏观环境和我国的政策导向看，未来一个时期贸易金融业务有着巨大的业务发展机遇。信用证作为结算技术含量最高、贸易融资种类最全和中间业务收入最丰富的业务，自然有很大的发展机会。一是如今全球化虽然遇到了一些问题，但依然是大势所趋，各经济体之间的贸易往来仍在稳定地增长。我国对外贸易也向多元化方向发展，特别是对新兴经济体的贸易，信用证仍为首选结算方式，信用证业务还有进一步的发展机会。二是从我国的发展战略来看，在加快经济转型和产业升级等内在增长动力，以及在人民币国际化、“一带一路”、汇率与资本项目改革、外贸稳增长及“互联网+”等政策的推动下，我国的对外贸易还将进一步增长，企业对跨境金融服务，尤其是贸易金融服务领域的需求，必然会相应快速增长，银行在贸易金融领域将大有作为。三是从贸易金融产品发展路径看，随着客户需求的变化，新型贸易金融产品层出不穷，例如人民币国际化带来的双币、双币双期信用证，以及与客户融资理财等综合性需求相关的“理财+避险+融资+结算型产品”等均有较大发展。

但在这样的业务机会下，信用证业务面临的挑战也是多方面的。

首先是信用证业务风险增大。一是贸易背景真实性风险(欺诈风险)。这也是目前信用证业务中的主要风险。从澳新银行虚构电解铜融资案到“青岛港”事件，从“香港一日游”到“国内大兜圈”的构造贸易，企业为了套利，虚构贸易背景、重复使用物权单据质押套取融资，而银行为了业务指标，甚至会为企业出谋划策。这些都涉及到了贸易欺诈，甚至要承担刑事责任。二是信用风险和市场风险。这两个风险相辅相生，互相影响。近两年，全球大宗商品价格跳水并持续低迷，给大宗商品进口商带来了灭顶之灾。最严重的山东沿海地区，几乎全部大宗商品客户都出现了资金链断裂，致银行贸易融资不良率高企。三是政策风险。例如我国目前处在人民币国际化的改革进程中，汇率、利率改革都在进行中，2015年的“8·11”汇改引发了人民币汇率断崖式下跌，对进出口企业和银行的风险控制能力都是很大的考验。四是操作风险。这也是信用证业务最主要的专业性风险。在目前的经济贸易大背景下，很多信用和市场风险会转化为操作风险。企业把银行当作最后的提款机，利用银行一些操作瑕疵或以莫须有的罪名向银行提起诉讼，或由于贸易纠纷原因无理拒付。这对银行的信用证专业性操作提出了更高的要求。银行如何在控制风险和盈利之间找到平衡，目前尚没有标准答案，亟待银行同业进行认真的探讨。

其次，一些竞争性业务也会对信用证业务未来的发展产生一定影响，如赊销、BPO等。一是电汇业务。从SWIFT组织数据来看，近几年MT103电汇业务数据以每年5%~10%的速度稳步增长。特别是欧美等发达地区，信用证业务占比逐年下降，与赊销相关的保理等贸易融资业务得到了较快发展，侵蚀了信用证业务的部分市场。二是近年ICC大力推广的BPO(“银行付款责任”)业务。这是贸易金融电子化流程的试水产品。其业务原理类似信用证，即在数据匹配的前提下，债务行履行向收款行付款或承担延期付款的责任;其核心特点是数据化，通过关键数据的系统自动匹配，确定银行的付款责任。相比于信用证，BPO更符合电子化、数据化的大趋势，但目前客户接受度不高，业务发展也还有很长的路要走。三是我国的“互联网+”战略和电子商务业务的发展为中小商贸企业外贸业务带来了广阔的市场空间，同时“走出去”和“一带一路”战略也带来了资本项目结算的大发展，但这些领域信用证产品运用有限，如何拓展信用证业务满足新兴需求是需要思考的问题。

再次，信用证发展面临的重要挑战是如何满足客户高效率、综合性的业务需求。目前，客户对银行的要求已经从单纯地提供结算和传统融资产品发展到了集现金管理、市场风险防范、结构性贸易融资服务为一体的综合性贸易金融解决方案，就是现在很热的“交易银行”概念。同时，随着电子化、互联网金融的发展，未来贸易融资电子化是大势所趋，银行不仅要引入电子化服务渠道，为企业客户提供更加快速、便捷、安全的服务，还需要根据一些客户，特别是大型集团客户的特殊要求，使银行服务和企业内部业务管理系统无缝对接，帮助企业实现内部资源的优化配置和管理。未来的竞争还将是信息技术的竞争，如何利用银行的大数据功能为企业提供数据分析、风险防控服务也是业务的一个发展点。目前，许多银行都加强了在金融服务电子化方面的探索，但此项工作中最难的部分是准确把握市场需求，并将发展理念真正落地，将客户固化到银行系统中。这些都需要银行强大的系统支持和服务功能的不断延伸，将是各商业银行未来竞争的一个重要领域。

最后，各商业银行都不能忽视的一个问题就是满足监管要求。在信用证业务中，银行既要应对国际制裁和反洗钱带来的业务风险，又要应对国内监管机构，如人民银行、外汇局、银监会对信用证及其项下贸易