跨越CFIUS并购审核门槛
长期以来，当海外公司、尤其是中国公司试图购买美国资产时，美国外国投资委员会(Committee on Foreign Investment in the U.S., CFIUS)就会对交易进行审核。但是，最近越来越多的亚洲公司在收购欧洲公司时也会面临CFIUS的监管。
2016年1月22日，飞利浦表示，终止以28亿美元将旗下照明配件和汽车照明业务Lumileds出售给Go Scale Capital的交易。Go Scale Capital是由中国风投公司——金沙江创业投资牵头的投资基金。该交易主要参与方均不是美国公司，一般不会被认为可能成为CFIUS出于美国国家安全担忧而审核的目标。但Lumileds在美国拥有大量发光二极管专利组合，并且其生产和研发设施位于加利福尼亚州圣何塞。这一并购吸引了CFIUS的目光，并最终对这宗交易投下了反对票。
CFIUS由来自美国财政部、国土安全局、国防部等16个部门、机构的代表组成，其职责是保证那些欲并购美国资产的外国买家不会对美国构成安全威胁。而当前，CFIUS对不直接涉及美国公司的交易也越发积极，这让一些欧洲公司高管、促成交易者以及律师都感到担忧。
审核跨界不是个案
除了飞利浦的这桩交易，2015年芬兰无线设备商诺基亚公司与法国公司阿尔卡特朗讯之间的合并交易(规模为166亿美元)，也受到了CFIUS的审查。阿尔卡特朗讯曾与中国的上海贝尔拥有一家合资公司。这项交易最终得到推进，不过目前并不清楚交易相关方是否为通过CFIUS的审查而做出了妥协。有关CFIUS核查的细节目前也是秘密。
CFIUS本身并没有否决美国境外交易的权利，但如果其察觉到某项交易存有瑕疵，可以建议相关公司修改交易条款(如剥离美国资产)，或建议美国总统行使否决权。不过，后者仅发生过两次，更为常见的情况是像上文所述的飞利浦公司那样，直接放弃CFIUS不赞成的交易。
CFIUS对不直接涉及美国公司的交易越发积极，让一些欧洲公司高管、促成交易者以及律师感到担忧。众达律师事务所的全球并购业务主管Robert Profusek说，有时候CFIUS的介入会让旁观者觉得莫名其妙。
当前，越来越的国家(政府)加强了对并购交易的监管和国家安全核查，所以企业要实现跨境并购所需要做的工作也越来越多。例如，在2014年通用电气公司竞购法国的阿尔斯通公司之后，法国政府就扩大了对于外企收购案例的国家安全评估范围，将更多行业囊括在内。
其实，CFIUS的职责并没有发生变动，生变的原因来自那些受阻交易的性质：因为全球化意味着美国资产可能最终落在更多类型的公司手中。某政府评估过程方面的专家称，如果瑞士农药巨头先正达与中国化工集团公司展开并购交易，也可能会面临来自CFIUS的审查，原因在于先正达持有美国资产。有律师对此表示，预计中国买家现在要为CFIUS的审查而承担一定代价，需要比其他人出价更高，用于弥补交易最终无法完成的风险。专家们指出，在某些案例里，若一家公司的董事会里有一名中国籍董事，而这家公司又在美国设立了子公司，那么就可能引起CFIUS注意;若某资产毗邻美国的军事基地，也同样有可能减少交易获得批准的概率。
最新的CFIUS评估报告
2016年2月，美国财政部官网上发布了CFIUS向国会提交的最新报告，列出了2012—2014年期间外国投资交易的安全审查情况，其中来自中国的投资并购交易达68笔，占比19%，位列第一。英国、加拿大、日本分别以45笔、40笔、37笔排在第二、三、第四。前四个国家的累计交易额占全部总交易额的比例超过了53%。
从报告的内容来看，CFIUS在2014年对147项交易进行了第一阶段审查，其中仅有51项交易进入第二阶段，通过率为35%。鉴于2009—2014年审查的 627项交易中，约有39%(244项交易)进入第二阶段审查，而撤销率在第一阶段为3%(20项)，第二阶段为7.5%(47项)，企业可能对于撤销交易会更关心。对此，CFIUS报告也给出了一些说明，若交易方不能及时(30天审查期/45天调查期)回应CFIUS的各项要求，可能需要撤回申请或重新提交。
CFIUS报告也从行业和国别方面进行了详细分析。行业方面，在2009年—2014年期间，257项交易在制造行业，占比41%，且2013年之后呈急剧上升态势;其次是金融行业和信息服务业，201项交易，占比32%;再次是矿产行业、建筑业等，占比19%;最后是批发、零售、交通运输等行业，约占8%(见图1)。
报告对美国所谓的“关键技术”进行了简要的说明：按照1950年的《国家生产安全法》第721条规定，在2014年共有115项交易被确认为涉及美国关键技术，多数集中在信息技术、电子、材料、能源、通讯、航空等领域(见图2)。这其中只有7项涉及与中国的交易，占比并不突出。