关注新兴市场外资流入

近期，国际资金大量流入新兴市场引发广泛关注。根据国际金融协会（IIF）的测算，2016年3月，流入新兴市场股票和债券市场的外资总量约为368亿美元，其中流入股票市场的资金约179亿美元，流入债券市场的资金约189亿美元。这一资金规模是2014年6月以来的单月最高，也显著高于2010—2014年220亿美元的月平均水平。

具体来看，反映新兴市场股票市场走势的MSCI新兴市场股票指数3月涨幅达13%，是2009年5月以来的最高涨幅。分国别来看，巴西、俄罗斯、印度股票指数3月环比均实现了双位数的涨幅，分别为17.0%、14.0%和10.2%，其他国家的股票指数也在上涨；而在1月，除了印尼和泰国的股票指数环比小有回升，其余国家均出现股指下跌（见图1、图2）。

同时，主要新兴经济体的外汇市场亦有不错的表现。3月，彭博20种新兴市场货币汇率指数涨幅为6.3%，刷新了1998年2月5.5%的纪录。从主要新兴市场国家的情况来看，1月，巴西、俄罗斯、印度、南非等金砖国家以及印尼、马来西亚、菲律宾、泰国等主要东盟国家的货币对美元均为贬值；2月，巴西、南非、印尼、马来西亚、泰国货币对美元开始升值；到了3月，所有国家货币对美元均出现了升值，其中，俄罗斯卢布与2月相比升值幅度为9.6%，巴西里拉的升值幅度为7.2%，其他国家货币也有1%—2%的升幅（见图3、图4）。

外部资金的流入推动了众多新兴市场国家资产价格全面走强，不过，这一趋势未