对外融资性担保应用创新

伴随着中国企业“走出去”以及国际经济联系的日益紧密，跨境融资以及配套的融资性担保的应用日益广泛。国家外汇管理局2014年发布的《跨境担保外汇管理规定》，进一步对融资性担保进行了规范，拓展了其应用范围，将进一步促进融资性担保的应用。融资和担保相互促进，不断提升和改善着中国企业的全球化运营水平和资金运用效率。

融资性担保是指担保人为融资性付款义务提供的担保。这些付款义务来源于具有融资合同一般特征的相关交易，包括但不限于普通借款、债券、融资租赁、有约束力的授信额度等。简单说来，融资性担保就是担保项下涉及的主合同具有融资性质。作为融资工具，融资性担保主要用来帮助满足主债务人的各类融资需求。根据融资需要的不同，融资性担保可分为借款担保、境外发债担保、融资租赁担保、境外账户透支担保等不同类型。

借款担保是应用最广的融资性担保类型

借款担保是为了满足被担保人向银行借款所需，为借款人的还款义务提供担保，以解决借款人在融资过程中资信不足的问题。根据债权人、债务人以及担保人所在的地域不同，借款担保可分为内保外贷、外保内贷以及其他形式的跨境借款担保。其中，内保外贷为债务人、债权人在境外，担保人在境内；外保内贷为担保人在境外，债权人、债务人在境内；其他形式跨境借款担保为债权人在境外，债务人、担保人在境内。

内保外贷涉及四方当事人，通常由境内企业向境内银行申请开立融资性担保函，然后由境内银行出具担保函给境外银行，境外银行以此提供贷款给境外公司。内保外贷可以用于支持境外关联方借款，也可以用于上下游业务链条上的客户借款，应用范围较广。内保外贷中，一般境外银行（贷款行）先出具贷款意向函，待收到担保后，再签订正式的借款合同。贷款意向函中，会指明借款人、担保人、贷款人、申请人、贷款金额、贷款期限、对担保的要求、贷款用途等基本的担保信息。需要注意的是，意向函一般并不要求担保金额覆盖全部本息金额，通常只需要覆盖本金加一个还款周期的利息；另外，规定的贷款金额为最高可贷款额，实际贷款金额按担保金额的一定比例计算。资金用途原则上不允许回流，未经外汇局批准，债务人不得通过向境内进行借贷、股权投资或证券投资等方式，将担保项下资金直接或间接调回境内使用。

外保内贷债务人为在境内注册经营的非金融机构，债权人为在境内注册经营的金融机构，担保标的为本外币贷款（不包括委托贷款）或有约束力的授信额度。在办理外保内贷业务时，境内贷款银行需要对借款人的合法资格、基本情况、资信状况、经营及财务情况等进行调查审查，明确融资用途，以收到融资性担保为放款的前提条件。

其他形式的跨境借款担保一般涉及三方当事人，申请人和被担保人一般为境内企业，利用境外的资金成本优势直接向境外借款。这种情况下，存在资金回流的问题，需符合国内监管政策。境内机构办理其他形式跨境担保，应按规定办理与对外债权债务相关的外汇管理手续。担保项下对外债权或外债需要事前办理审批或登记手续的，应当办理相关手续。其他形式的跨境借款的借款人，如果为外商投资企业，则借款额需在其投注差范围内；如果非为外商投资企业，则需要拥有外债指标。另外，在前海、上海自贸区等特殊区域，则为境外借款提供了特殊政策，以额度管理形式放开了跨境借款限制，也推动了其他形式的跨境担保应用。

境外发债担保是新近放开的银行担保类型

境外发债担保指境内企业或其境外子公司、参股公司在境外以发行债券的方式进行融资时，为提高所发债券的信用等级，降低债券发行风险和发行成本，由银行提供发债担保，保证债券到期后债券发行人能及时足额偿还债券本息。内保外贷项下，担保责任为境外债务人债券发行项下还款义务时，境外债务人应由境内机构直接或间接持股，境外债券发行收入应用于与境内机构存在股权关联的境外投资项目，且相关境外机构或项目已经按照规定获得国内境外投资主管部门的核准、登记、备案或确认。简而言之，境内外企业要有关联关系，担保项下资金需用于境外项目，并且该项目要经过审批。

境外发债担保的特殊之处主要有以下三个方面：第一，受益人不能规定为全体债券持有人，而应该为债券受托管理人（trustee），通常为一个公司。因为债券持有人为不确定群体，易引发多头索偿和重复索偿的风险。第二，保函索赔条件和债券发行协议息息相关，一般为违反债券发行协议中关于资金用途等约定，或到期不能偿还本息。第三，债券可转让，因此受益人的权利也是可转让的。境外发债担保通常允许受益人权利可以转让、再转让、全部转让、部分转让等。

融资租赁担保满足融资租赁的融资所需

常见的融资租赁担保主要有两种类型，一是直接融资租赁担保，二是售后回租融资租赁担保。

直接融资租赁担保应用于融资租赁公司需要在资本市场上筹集资金作为贷款支付给供货厂商环节，为商品采购提供融资担保。一般来说，直接融资租赁担保中申请人为租赁公司。

售后回租是指承租人将自制或外购的资产出售给出租人，然后向出租人租回并使用的租赁模式。售后回租实际上是以融物的方式满足承租人融资的需求。售后回租租赁担保应用于融资租赁公司在资本市场上筹集资金作为货款支付给原始设备所有人环节，是为资产买入提供融资担保。一般来说，售后回租租赁担保的申请人为承租企业，因为担保后获得的融资最终仅有融资租赁公司的通道流入了承租企业。

融资租赁公司借用外债需符合相关外汇管理规定。对于外商投资融资租赁公司，根据《外债登记管理办法》（汇发[2013]19号），外商投资租赁公司对外借款，应根据外商投资租赁公司提供的上年度经审计的报表，计算出上年度末风险资产总额（A），再