国际收支分析

银行结售汇

银行结售汇总体呈现逆差，但资金流出压力逐步缓解。2016年上半年，银行结汇同比下降16%，售汇下降7%，结售汇逆差1738亿美元。其中，一季度逆差1248亿美元，二季度逆差大幅收窄至490亿美元；月度结售汇逆差由1月份的544亿美元，逐步回落到5、6月份的125亿和128亿美元（见图1）。

图1  2014年以来银行结售汇变动趋势（单位：亿美元）

数据来源：国家外汇管理局

银行远期结售汇逆差大幅收窄。2016年上半年，银行对客户远期结汇签约357亿美元，同比下降61%；远期售汇签约727亿美元，同比下降55%。远期结售汇签约为逆差370亿美元，同比下降46%。其中，一季度逆差363亿美元，二季度逆差收窄至8亿美元，显示远期市场外汇供求逐渐趋向平衡，市场对人民币汇率的预期趋于稳定。6月份，远期结汇签约额84亿美元，同比下降56%，环比增长1%；远期售汇签约额92亿美元，同比下降66%，环比增长32%。远期结售汇签约为逆差8亿美元（见图2）。

图2  2014年以来远期结售汇变动趋势（单位：亿美元）

数据来源：国家外汇管理局

市场主体涉外收支行为继续调整。一是售汇率下降，部分渠道的外汇融资规模回升。一季度，衡量企业购汇动机的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为80%；二季度售汇率为74%，较一季度下降6个百分点。2016年上半年，境内外汇贷款余额下降583亿美元，一季度和二季度分别下降350亿和234亿美元。同时，一季度，海外代付、远期信用证等进口跨境融资余额下降349亿美元，二季度降幅收窄至50亿美元。其中，进口跨境外汇融资余额自3月份起已连续4个月回升，显示企业对外债务去杠杆化步伐放缓。二是结汇率上升，市场主体持汇意愿有所减弱。一季度，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为59%；二季度结汇率为63%，较一季度上升4个百分点。上半年，银行的各项外汇存款余额增加288亿美元，其中，一季度增加386亿美元，二季度减少98亿美元。以上数据均显示，企业和个人保留外汇的意愿减弱。

涉外收支

非银行部门跨境资金呈现较大规模净流出。2016年上半年，银行代客涉外收付款净流出1688亿美元，去年为净流入366亿美元。其中，涉外收入13545亿美元，同比下降18%；涉外支出15233亿美元，同比下降5%。2016年6月，银行代客涉外收付款净流出240亿美元，环比增长2%。其中，涉外收入 2533亿美元，环比增长15%；涉外支出2773亿美元，环比增长14%（见图3）。

图3  2014年1月至2016年6月银行代客涉外收付款情况