银行产品创新

全口径的跨境融资政策陆续出台以来，境内企业跨境融资的新生态已经初步显现。跨境融资的全口径化拓宽了企业的融资渠道，进一步提高了企业跨境融资的自主性和境外资金利用效率，并催生了金融机构与实体企业在跨境融资方面的新需求。这些新需求具体体现在更大的融资规模、更为灵活的融资方式、更青睐于人民币跨境融资产品以及对汇率避险需求的进一步提升等方面。在全口径跨境融资的大背景下，银行将迎来跨境融资产品创新的新浪潮。银行应适应政策组合所引发的跨境融资新需求，主动利用政策进行产品创新，以吸引更多具有跨境融资需求的客户。

信贷类产品创新方向

一是采用多元化担保方式。国内银行的境内分支机构和境外分支机构，可采用融资性保函、风险参与等多元化的担保方式开展业务合作，通过“境内担保+境外放款”的业务组合，国内银行的境外分行可以外债的形式为境内企业完成融资。担保方式的创新，有利于推进国内全口径跨境融资业务更快地发展。以广东湛江为例，新政策发布以来，已有4家企业成功办理了5笔全口径跨境融资业务，业务金额达2.53亿元，其中单笔最大业务金额超过1亿元。另外，国内企业在有可供抵押的资产（含股权、不动产、动产、有价凭证等）情况下，国内银行可通过与境外分支机构或代理行签订抵押物监管处置协议，借助境外机构为境内企业提供外债项下融资。

二是运用自身外债。商业银行运用自身外债额度为境内企业融资，通常是由境内银行先从境外融入外汇资金，在境内结汇后，再使用该笔资金向境内企业发放人民币融资。对于银行而言，采用此类方式为企业提供跨境融资服务，可以在符合国家产业宏观调控方向的情况下，通过跨境融资的方式补充资本金，还可以将外债额度更有效地运用至行内各类企业，支持实体经济的发展；对于境内企业而言，其只是向境内银行融资而不占用境内企业的跨境融资额度。这一模式最常见的是出口代付、进口代付、协议付款、风险参与等。

三是全球授信。全球授信是指银行利用境内集团企业的授信额度，为其海外子公司提供资金支持，帮助企业解决“走出去”后在海外融资难的问题。如果境内银行拥有境外分支机构，则其境外分支机构可通过占用其在中国内地分行核定有效单一客户授信总量（含低风险授信）为客户提供融资便利。全球授信操作简便，只需在外汇局进行借入外债的备案而无需审批，境内公司只需向国内分支行提供反担保即可；而另一方面，其授信方式灵活，不受借款人注册地域限制，可以采用流动资金、贸易融资等方式。

福建自贸区厦门片区发布的首批27个金融创新案例中，中国银行厦门分行联动中银香港为区内企业办理海外直贷9600万元人民币，以及渣打银行厦门分行联合台湾渣打银行为企业办理无抵押无担保的纯信用跨境人民币贷款1亿元，均采用了“全球授信”模式，不但加快了业务审批办理的流程，省去了境内结算银行为企业开立融资性保函的流程，而且也为企业节省了担保成本，有效降低了实际的融资利率，还减少了境外贷款银行的贷后管理成本。

衍生品类创新方向

由于是跨境融资，汇率的双向波动对融资成本和融资风险都有不确定的影响，因而需要从衍生品的角度进行创新，增强外债的套期保值和增值功能。

一是“外债+掉期”和“外债+期权”产品。由于外汇局放开了外债项下的意愿结汇，企业借入外债就可以办理结汇，因而银行可以借此为企业提供“外债+外汇掉期”“即期购汇+期权组合”等服务。此类服务不但有利于企业减少汇率风险，降低融资成本，也有助于规避银行缴纳风险准备金所形成的汇率成本。假设一年期境外美元的融资成本为2.1%，掉期成本为1.5%,则人民币融资成本为3.6%。

二是人民币利率互换产品。在利率双向波动的形势下，为优化客户利率风险管理、套期保值以及规避利率变动风险，银行可与客户约定在未来一段时期之内，根