银行汇率风险管理的一体两面

汇率波动的加大不仅会直接影响商业银行的敞口头寸，也会通过影响企业客户的财务状况，进而对银行的资产质量和盈利能力带来影响。对商业银行而言，一方面，外币资产负债以及外币经营业务所面临的外汇风险加大；另一方面，汇率波动加大会使企业客户的外汇风险增加，如对企业客户的衍生交易管理不善，也会使银行汇率风险蔓延。

与此同时，当汇率波动加大时，随着企业的汇率风险增加和对避险产品需求的上升，对银行的服务也提出了更高的要求。因此，在汇率风险管理方面，银行自身的应对和对企业的服务，是一个问题的两个方面。银行应对汇率波动的加大，既要加强自身的汇率风险管理，又要指导和帮助企业建立良好的汇率避险理念和策略，才能在市场的风浪中携手并进，实现共赢。

对此，华夏银行天津分行副行长安立认为，新的汇率走势下，对汇率预期的改变和汇率避险情绪的增加，导致企业对银行的资产和负债等一系列业务需求都发生了变化。银行应以发展和理性的眼光看待汇率波动，并以积极主动的心态予以有效应对。渣打银行（中国）有限公司金融市场部总经理杨京认为，在当前形势下，企业作为风险管理者，应秉持合理的套期保值理念，根据自身敞口和风险管理的要求，制订完整的套保策略，进行均衡的汇率风险管理。

《中国外汇》：对于银行来说，风险管理是一个永恒的课题。随着外汇业务的多样性及整个市场联动性和相关性的加强，商业银行发生外汇风险的几率也在提高。应如何看待这个问题？

安立：目前的市场波动反映出全球一体化背景下我国经济与世界经济的结合越来越紧密。从第一次人民币汇率形成机制改革至今，商业银行的外汇业务得到了长足发展，业务规模快速扩大，产品创新层出不穷。一方面，多样化的外汇产品为企业“走出去”提供了更加完善的结算、融资和避险服务，并成为银行重要的收入来源；另一方面，业务的多样性和市场相关性的加强，也的确使银行外汇业务风险程度有所上升。外汇业务和国际市场密切相关，国际政治局势动荡、经济形势变化、资本流动、科技革新甚至气候变化等因素，都有可能对外汇市场形成冲击。今后，市场波动可能会更加频繁剧烈，新问题、新情况也会层出不穷，商业银行外汇业务的风险管控因此将不断面临新的考验。但是，商业银行本来就是经营风险的机构，风险的存在同时意味着更多的业务机会。经过20多年的稳步发展，国内商业银行面对汇率、利率、流动性等外汇业务风险，已经积累了比较丰富的管理经验，建立了比较完善的风险防控体系，也培养了一批外汇业务专业人员。面对外汇市场的新形势、新变化，商业银行应进一步提高风险防控意识，把风险防控做细做实；同时，要注重市场分析，加快产品创新，进一步增强服务能力。

《中国外汇》：新的汇率走势打破了前期在人民币长期单边升值趋势下形成的思维定势，对汇率预期的改变和汇率避险情绪的增加，导致企业对银行的资产和负债等一系列业务需求都发生了变化。对此，银行应如何正确应对？

安立：银行应以发展和理性的眼光看待汇率波动，并以积极主动的心态予以有效应对。作为商业银行，我们采取了这样一些措施：一是积极调整业务结构。比如今年华夏银行与世界银行合作，大力发展绿色金融，推出了“京津冀大气污染创新融资项目”，为企业节能减排提供长期限、低利率的欧元贷款。由于欧元贷款可以结汇后在境内用款，企业财务成本和汇率风险双双降低。二是大力支持出口企业，对优质企业实行授信审批绿色通道，并通过出口票证通、出口应收账款池融资、出口退税账户托管贷款、信保融资、国际保理等创新产品，满足贸易出口企业和对外承包工程企业的融资需求。三是强化合规意识，加强风险防控。华夏银行在业务开展中一直遵循着合规审慎原则，形成了比较完善的市场风险和合规管理体系，帮助我们有效地应对了各项业务风险。未来，随着汇率形成机制的规则化、市场化和透明度的进一步增强，市场面对人民币汇率波动将更加理性，国内经济趋稳的大趋势不会改变。作为一名银行从业人员，我相信未来更加活跃的市场对金融行业存在的积极作用将逐步显现，汇率市场化和人民币国际化将进一步促进我国的对外贸易，并最终惠及所有市场参与者。

《中国外汇》：目前的市场经营环境下，企业客户所面对的风险也在加大。那么，在服务企业客户的同时，银行应如何进一步加强自身的汇率风险管理？

安立：在目前的市场环境下，世界经济发展不均衡使个别国家的国别风险呈上升趋势，的确使银行的传统国际业务相关结算风险有所增加。特别是对一些重点国家的国家风险、反洗钱业务风险，要格外关注。鉴于人民币汇率波动加剧导致外汇融资风险上升，对企业的外汇融资申请，不但要精选融资币种，更要做好避险。在外汇交易风险和外汇业务管理风险方面，必须要严格遵守制度规范，严格操作管理。坚守住这个底线，国际业务才能稳健运行。

银行在汇率风险管理方面已经形成了完善的风险控制体系，通过制度规范、业务系统以及专业人员相结合，共同构筑了汇率风险防线。在商业银行自身的经营和管理上，可以通过以下举措规避汇率风险。一是进一步提升汇率风险防控意识，加强汇率风险识别，持续完善风险防控体系；二是以合规合理为前提控制外汇头寸水平，既要满足综合头寸管理要求，又要和银行自身的市场风险控制要求相匹配；三是不断丰富外汇资产和负债结构，在降低汇率风险集中度的同时关注资产流动性，避免外汇资产负债的错配风险；四是合规开办人民币与外汇衍生品交易，完善衍生品相关的贸易背景真实性审查，在履行“展业三原则”的基础上，以客户的汇率避险作为切入点，将外汇资产的汇率风险防范措施前移，从整体上降低表内外外汇信贷业务的风险程度。

总体看，上述风险目前处于可控程度。近年，在支持我国企业“走出去”过程中，商业银行积累了大量的国别风险识别和控制手段。银行将包括国别风险在内的外部风险信息与企业共享，帮助企业“走出去”的过程中走得更稳，使银企双方得以共赢。

《中国外汇》：随着人民币汇率双向波动将成为新常态，银行需要帮助企业客户进一步加强自身应对的能力。您认为企业应以什么样的汇率风险管理理念面对当前的形势，在汇率风险管理策略上如何调整？