打好信保类融资“组合拳”

在“一带一路”建设中，以投资规模大、回收期限长、风险因素多、风险缓释手段不足为特点的海外工程和项目，对我国承包商和出口商的综合能力提出了更多的要求和挑战，“走出去”企业的金融需求也随之发生了改变。在此背景下，金融机构必须积极探索新的信贷支持模式和风险防控机制，帮助我国“走出去”企业在海外工程项目的竞争中提升优势，为“一带一路”建设提供有力的金融支撑。信保类融资业务作为商业银行支持企业“走出去”的有力工具，通过发挥银、保、企的三方合力，可以有效满足企业在工程或项目建设不同阶段的融资需求。实务中，信保类融资产品主要有出口特险融资和出口信贷融资两类。而不论是两类产品的单独运用，还是根据企业需求加以组合运用，都可以作为我国企业依托“一带一路”国家战略“走出去”的资金“助力器”。

出口特险融资业务解析

出口特险融资是指出口商在中信保公司办理了买方违约保险或特定合同保险，并将保险项下赔款权益转让给银行后，银行向其提供的出口贸易融资业务，旨在帮助企业获得（未来）应收账款项下的融资，减轻资金压力。

按照出口商投保的险种，出口特险融资分为买方违约保险融资和特定合同保险融资。其中，买方违约保险承保出口商在履行商务合同过程中因商业风险或政治风险造成的实际投入成本损失的风险；而特定合同保险则承保出口商在商务合同项下已确立债权的应收账款因商业风险或政治风险造成直接损失的风险。

与一般出口信保融资业务相比，出口特险融资业务具有以下三方面的特点。一是适用范围方面，该业务只适用于大型成套设备、机电产品、高新技术等资本性货物出口，以及进行对外工程承包和劳务合作的客户。二是支付条件方面，买方违约保险融资适用于根据产品生产、设备建造、工程施工或者服务进度，分期付款的支付条件；特定合同保险融资适用于在出口商的应收账款债权确立后的一定期限内延期付款的支付条件，且应收账款债权成立日至进口商最后一个应付款日最长不超过2年。三是适用时点方面，买方违约保险融资适用于合同项下应收账款尚未形成的情况，解决出口商生产备货资金需求，属于出运前融资，适合船舶出口的建造及机电成套设备等货物出口的生产备货项目；特定合同保险融资适用于合同项下应收账款债权已形成的情况，满足出口商在延期付款的合同条件下即期收汇的需求，属于出运后融资，适合机电成套设备出口后应收账款融资和以量单为应收账款凭证的对外工程承包项目。

以境内工程A公司为例。A公司拟投标X国的工程项目，项目总投资额为1亿美元，合同项下预付款为20%。由于项目金额较大，项目业主B提出在项目建成后2年支付余款的要求。A公司为了减缓项目建设期资金周转的压力，向C银行提出融资申请。

C银行为A公司提供了以下融资方案。第一步，A公司与项目业主B签署工程合同，合同规定业主的应付款日为项目完工后2年。第二步，A公司将合同投保中信保公司的特定合同保险，中信保公司承保A公司因业主商业风险和政治风险导致的应收账款损失风险，赔付比例为90%。第三步，A公司与C银行、中信保公司签署三方赔款转让协议，将保险赔款权益转让给C银行。第四步，A公司在项目开工后获得以工程量为债权凭证的应收账款债权，并将工程量单提交给C银行，C银行在每张量单下按照应收账款的85%为A公司提供融资，每笔融资的到期日均为工程承包合同规定的应付款日。

该方案的优势体现在以下几方面：首先，对A公司而言，其在国际竞标中能够满足项目业主提出的完工2年后延期付款的要求，因而可提升竞标优势，增加中标几率；同时，通过投保特定合同保险，A公司还可将应收账款的风险转嫁中信保公司。其次，C银行为A公司提供应收账款项下融资，可以减轻A公司的资金周转压力；如果C银行进一步买断A公司的应收账款，还可以美化A公司的财务报表。再次，由于C银行提供的融资金额不超过中信保公司为该笔应收账款的赔付金额，一旦应收账款到期日不能正常回收款项，在符合中信保公司的承保条件下，C银行获得的中信保公司的赔款，可以基本覆盖其信用风险。

出口信贷融资业务解析

出口信贷与特险融资所适用的客户范围相同；不同的是，出口信贷是银行对国内出口商或国外进口商提供的3年以上的中长期贷款。出口信贷融资用于满足出口商执行商务合同或国外进口商支付货款的需要，主要包括出口买方信贷和出口卖方信贷两类。

出口买方信贷是指在中信保公司提供出口买方信贷保险的前提下，银行向国外进口商或进口商银行或进口商政府提供中长期贷款，以用于国外进口商即期支付中国出口商货款的融资方式。出口买方信贷保险承保的是贷款协议项下应收本息的风险，包括国家风险和借款人信用风险。出口卖方信贷是指银行向国内出口商提供中长期贷款，使其能够给予进口商延期付款的优惠条件来支付货款，从而达到支持出口目的的融资方式，其融资一般用于出口商生产备货。出