保理业务：破浪前行

2016年是“十三五”开局之年，我国经济进入“新常态”，企业应收账款上升。服务于应收账款保理业务，市场依旧火热，产品创新不断涌现，业务模式可圈可点，业务量稳步增长。展望2017年，保理业务市场仍然广阔：保理业务与供应链融资将进一步融合，互联网技术在保理业务中的进一步运用和普及将使电子保理成为趋势，应收账款融资的资产证券化也将加快创新步伐。银行保理与商业保理双轮驱动的模式有望进一步平衡。

稳步发展的2016年

2016年初，李克强总理主持召开的国务院常务会议，出台了金融支持工业增效升级的措施，提出要大力发展应收账款融资。保理作为围绕企业应收账款的产品，以其提供的应收账款融资、管理、催收、坏账担保等综合性服务，取得了较好的发展。

关键语：商业保理爆发式增长

从参与主体来看，保理业务主要由银行保理和商业保理组成。我国的银行保理始于上世纪90年代，中国银行、交通银行分别于1993、1994年加入国际保理商联合会（FCI）；2000年后，开始呈几何级数增长，并于2013年达到3万亿元的高点；2014—2015年有所回落。2016年，根据中国银行业协会的数据，银行保理约达2万余亿。其中国际保理同比基本持平，国内保理同比降幅明显。

商业保理始于2012年商务部在部分地区开展的试点。自此，商业保理公司蓬勃发展，呈现爆发式增长。根据中投顾问产业研究中心的数据，2016年上半年，我国已累计注册商业保理公司近4000家，较2015年底增长了60%；商业保理业务量达3000多亿元。2016年商业保理全年业务量约达6000余亿元，是2015年业务量的三倍。

关键语：产品创新层出不穷

其一，资产证券化。保理资产证券化作为一种融资手段，由应收账款债权人将保理项下资产打包出售给发行人，再由发行人将资产进行分类、增信，以可流通的有价证券形式在金融市场上发行。目前市场上保理资产证券化主要包括三种形式：一是银行以其保理应收账款发行的资产计划；二是由商业保理公司作为原始权益人发行的资产计划；三是互联网金融依托其供应链上的保理资产进行资产证券化。

其二，国内双保理。近年来，银行间开展国内双保理的业务需求日趋强烈。双保理是将两家保理机构的优势进行融合互补，为企业实现资金融通。但很长一段时间，由于未形成统一的行业协议文本，增加了双方的沟通成本。为推进双保理业务的发展，由交通银行牵头制定的协议文本，经同业反复研究定稿后，由中国银行业协会保理委员会予以发布，填补了行业文本的空白，进而提升了银行间开展国内双保理业务合作的效率。

其三，“互联网+”。随着大数据时代的到来，“互联网+”的发展为保理业务拓宽了融资渠道。保理公司以其受让的应收账款债权，通过P2P平台获取较低成本的资金，扩大业务规模。

依旧乐观的2017年

展望2017年，保理业务将有更多机会，通过对企业应收账款的综合性服务，为实体经济注入新的活力。

关键语：保理市场需求仍很大

赊销已成为近几年最主要的贸易结算方式。根据国家统计局的数据，2016