中国资金力量支持“一带一路”

“一带一路”倡议提出后，已逐渐被国际社会各方接受、理解、认同，也得到了广泛的响应和支持，并在推动沿线国家互联互通和经贸合作方面，取得了显著的合作成果。作为我国为推进“一带一路”建设专门设立的中长期开发投资机构，丝路基金主要通过以股权为主的多种投资方式，为“一带一路”框架内的经贸合作和双边、多边互联互通提供资金支持。为了深入了解丝路基金在支持“一带一路”建设方面所发挥的积极作用，《中国外汇》独家专访了丝路基金总经理王燕之。他指出，设立丝路基金的目的就是要利用我国资金实力直接支持“一带一路”建设。在开展境外投资的实践中，他深深感受到“一带一路”倡议创新了国际经济合作机制，为新形势下引领和推动全球化发展提供了中国方案，从而激发了沿线国家和地区的经济活力，促进了国际组织和各国政府层面的战略对接和相应的政策支持。“一带一路”倡议契合中国、沿线国家和本地区发展的需要，符合有关各方的共同利益，也顺应了区域和全球合作潮流。

《中国外汇》：丝路基金定位为中长期开发投资基金，重点是在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的投融资服务，为沿线国家基础设施建设、资源开发、产业合作、金融合作等有关项目提供投融资支持。自成立两年多以来，在推进“一带一路”建设方面，丝路基金取得了哪些发展成果？又面临着怎样的风险与挑战？

王燕之：丝路基金是我国为推进“一带一路”建设专门设立的中长期开发投资机构。丝路基金主要通过以股权为主的多种投资方式，为“一带一路”框架内的经贸合作和双边、多边互联互通提供资金支持。设立丝路基金的目的，就是要利用我国资金实力直接支持“一带一路”建设。

丝路基金成立两年多来，坚持市场化、国际化、专业化运行原则，在服务“一带一路”发展进程中积极寻找投融资机会。截至目前，丝路基金已签约15个项目，承诺投资金额累计达60亿美元，投资覆盖俄蒙中亚、南亚、东南亚、西亚北非及欧洲等地区的基础设施、资源开发、产业合作、金融合作等领域。通过与境内外机构和行业领先企业开展不同形式的合作，拓宽了“一带一路”沿线多层次投资合作渠道。应该说，丝路基金在境外直接投资领域进行了积极尝试，比较好地发挥了支持“一带一路”建设的作用。

丝路基金的主要业务是中长期直接投资，面临的挑战主要体现在三个方面：

一是风险防控。丝路基金的主要投资区域是“一带一路”沿线国家和地区，大多数为新兴经济体和发展中国家。这些国家和地区普遍处于经济发展的上升期，可供选择的投资机会也很多。但与此同时，也存在部分国家市场经济发展不成熟、法律法规不健全、社会经济文化差异较大等问题，因而不确定因素较多，投资风险相对较高。丝路基金在开展业务过程中始终注意把风险管理嵌入投资管理体系的内核之中，在项目全流程管理各个环节贯穿对风险的识别、判断、评估和应对安排，并针对不同类型的项目，设计合理的退出机制，以确保公司经营审慎、合规、稳健、安全。

二是投资创新。传统上我国金融机构境外业务以贷款为主，从事股权投资时间不长，缺乏可参考借鉴的经验，相应的会计、律师、咨询等中介服务机构发展程度也相对较低、经验不足。国际直接投资领域竞争激烈，要能够获得行业认可和可持续发展的能力，需要付出艰苦的努力和不断探索。两年多来，丝路基金借鉴国际一流投资机构的经验，并结合自身深入的实际探索，逐步摸索出符合中长期开发投资特点，涵盖投、融、管、退各阶段和各环节，专业高效的投资管理体系，使投资业务在探索中稳步走上规范化运作轨道。

三是人才储备。直接投资行业对人才的要求较高。投资团队要能与国际一流的金融机构和咨询机构直接对话，不仅要具备扎实的金融和财务基础，还要具备相关的行业知识和专业判断，同时还要熟练掌握外语、具备过硬的沟通能力和谈判能力。在中、后台部门，同样需要专业高效的运营、风控、法律、研究、财务、科技等各类人才。目前，丝路基金已经初步拥有了一支专业化的人才队伍，正在深入探索对人才锻炼、培养和合理使用的科学机制，以不断优化人才结构。今后，丝路基金还将在机构成长和发展中不断充实和完善人才队伍。

《中国外汇》：对于中长期开发投资，丝路基金秉持的是“市场化、国际化、专业化”的原则以及“对接、效益、合作、开放”的理念。在项目投资的过程中，丝路基金是如何体现这些原则和理念的？

王燕之：丝路基金成立以来，一直秉承“市场化、国际化、专业化”的原则开展投资和管理运营，并在具体实践中体现了三原则的要求：在“市场化”方面，我们注重构建科学规范的公司治理体系，实施与业绩挂钩、有市场竞争力的激励约束机制，在投资业务中追求中长期财务可持续，并要求取得合理的投资回报；在“国际化”方面，我们致力于成长为具有国际影响力的投资机构，在业务中注重遵守中国及东道国相关法律法规、国际规则及行业标准，关注绿色环保，推动可持续发展，积极谋求与国际市场参与者形成广泛的共识和合作；在“专业化”方面，我们专注于提供以股权为主的多种投资服务，对标国际一流机构提升投资的能力与水平，并着重建设一支具备专业化水平和较强国际竞争力的直投人才队伍。

丝路基金“对接、效益、合作、开放”的投资理念，则是与“市场化、国际化、专业化”原则的要求一脉相承的。“对接”要求丝路基金的投资与各国的发展战略和规划相衔接，在“一带一路”发展的进程中寻找投资机会；“效益”要求丝路基金坚持市场化的原则，投资于有效益的项目，实现中长期合理的投资回报，维护好股东的权益；“合作”要求丝路基金与国内外其他的金融机构相互配合和补充，为一些可以在中长期实现稳定的合理回报的项目提供更多融资的选择；“开放”要求丝路基金积极与国际和区域的多边金融机构、投资机构共同开展投资合作，通过优势互补共同为地区和全球的发展繁荣做出贡献。

丝路基金的投资实践遵循了上述原则和理念。如在丝路基金的第一单投资——支持三峡集团开发建设巴基斯坦卡洛特水电站的项目中，各方面、各环节都体现了丝路基金投资的上述原则和理念。首先，“中巴经济走廊”建设是“一带一路”建设的旗舰，而该项目又是“中巴经济走廊”优先实施的能源项目之一，是丝路基金寻求投融资机会的重要地区。巴基斯坦严重缺电，因此电力行业是巴基斯坦政府未来十年发展规划中优先支持的投资领域。建设卡洛特水电站将有助于缓解巴基斯坦电力供应紧张的局面，有利于巴基斯坦的经济发展、民生改善和社会稳定。其次，该项目计划采用“建设-经营-转让”模式运作，由丝路基金以股权加债权的方式为其提供资金支持，预期可以在风险可控的前提下获得合理的投资收益。第三，三峡集团作为国内清洁能源行业的龙头企业，丝路基金选择与三峡集团合作，可充分借助三峡集团的专业技术力量和成熟的项目管理经验，在清洁能源领域拓展投资。第四，清洁能源符合绿色环保和可持续发展的要求，丝路基金首单投资支持巴基斯坦卡洛特水电站，体现了丝路基金推动发展绿色经济的理念。最后，在该项目中，丝路基金与国际、国内金融机构组成银团提供贷款资