欧洲经济直面三大挑战

与其他经济体相比，影响欧洲经济的因素相对更复杂一些。这使得对欧洲经济的分析不能仅限于纯经济因素，欧洲的政局及其背后的社会思潮对欧洲经济一体化走势的影响也是必须加以关注的问题，更不能缺少对欧洲经济政策的评估。目前看，虽然欧洲经济总体向好，但长期稳定增长的基础并不牢固。主权债务危机的持续影响、一体化进程受阻和经济结构改革迟缓三大因素，是当前欧洲面临的主要挑战。

主权债务危机的持续影响

在2008年金融危机前，欧洲经济的增长一直比较缓慢，且波动较大，经济活力不足。正是由于欧洲经济自身存在体制僵化、韧性不足等问题，金融危机中才会受到较大冲击，不仅经济衰退程度甚于美国，且在随后的全球性反弹中也明显复苏乏力，不仅低于美国，甚至远远低于日本。

遭受金融危机的冲击后，欧洲一些国家的主权债务隐患开始显现。尽管最初债务危机只是出现在一些小国，市场影响虽大而实际影响有限，但由于欧盟出于保守性的本能反应，采取了标准的强调财政紧固的应对政策，与美国通过超常规货币政策进行强力刺激的政策理念形成了鲜明对照，最终导致了欧美经济走势的分化。

从历史经验看，虽然在应对主权债务问题时采取财政紧缩也有成功的案例，但是在刚刚经过全球性经济危机的冲击、经济增长的基本面还远未牢固的情况下，针对主权债务危机采取压缩财政支出的财政紧缩政策则会抑制危机后宏观经济的复苏，进而会限制财政收入的增长，对冲掉压缩财政支出在降低财政赤字和公共债务增长方面的作用。事实上，欧洲经济在2012年和2013年也确实连续两年出现了负增长，并因财政紧缩而引发了一系列的社会问题。更重要的是，主权债务问题不仅没有得到抑制，而且出现了进一步扩散的趋势。

在这种情况下，欧盟的经济政策开始出现了转变。先是欧洲中央银行在长期再融资基础上，开始向以OMT为标志的宽松货币政策转型，同时辅以各种旨在稳定欧洲金融市场的救助机制和改革措施。此后，负利率政策和欧版量化宽松措施相继出台，欧洲的宏观经济政策开始全面转向美国式的危机应对模式。

自欧洲经济政策从紧缩转向宽松以后，流动性问题和市场得以稳定，经济基本面数据发生了好转，失业率明显下降，经济增长呈现出回升态势。虽然在相当长的一段时间内，欧洲的经济形势与经济政策与美国仍然显示出一定的分化走势，但也正是由于实施了宽松的货币政策才使欧洲的经济形势开始好转，也使得欧洲有可能在美国加息可能提速的背景下，开始考虑终止量化宽松的货币政策。

不过，宽松的货币政策并没有提升欧洲自主投资的需求，欧洲依然面临着严重的债务问题，并且与银行系统的危机常常纠结在一起，时刻威胁着欧洲宏观经济的稳定。希腊主权债务危机仍不时有风吹草动，意大利银行业危机的风险也是一大隐患。

一体化给欧洲带来的挑战

上世纪50年代以来，欧洲经济一体化的不断推进使得规模与协同优势成为促进欧洲经济增长的重要动力。不过，欧洲各国对于一体化的态度一直存有差异，且在不断扩大，再加上当前逆全球化又在欧洲兴起，推进一体化还是脱离欧盟，正成为当前欧洲各国纠结的一个难题。欧洲一体化的进程正在受到极大的挑战，并会对欧洲的经济前景产生重大的影响。

核心国家与边缘国家对一体化的共识差异

欧洲各国对经济一体化的看法的差异由来已久，且在不断扩大。尤其对于一些小国而言，统一的政策对其产生的影响往往与大国受到的影响不同。

首先，统一的关税给经济结构和对外贸易结构不同的国家所带来的影响显然是不同的，在使得一些国家受益的同时，也必然会造成另外一些国家受损。希腊就是一个典型的例子。在经济结构上，欧元区的主要国家如德国制造业比较发达，而希腊主要依靠旅游收入。而当欧元区，主要是德国的出口比较强劲时，欧元币值会趋于稳定甚至呈现升值趋势，这会直接打击希腊的旅游业。

其次，欧元区统一的货币政策的影响对不同的成员国而言也不尽相同。货币政策的统一不仅意味着各成员国丧失了根据本国情况确定独立的货币政策以及调整汇率和利率水平的可能性，甚至可能出现统一的货币政策与本国经济形势背道而驰的情况。这是因为欧元区的货币政策是根据欧元区总体经济形势决定的，而欧元区总体的经济形势显然主要取决于欧元区大国的经济走势，小国的影响则非常有限。在这种情况下，希腊只能依靠财政政策来调整经济，维持趋同，从而造成财政赤字上升，并最终导致了债务危机。

整体而言，尽管一些小国加入欧盟和欧元区获得了货币增信和区内贸易便利等诸多好处，但是受到统一经济政策的束缚，各国经济之间的不平衡也在逐渐加剧。当然，解决这些问题的办法应该是进一步深化一体化的程度。金融危机以后，欧洲提出了银行业联盟、财政联盟甚至政治联盟的框架和概念，以便进一步统一规则、应对危机、消弭分歧。但是，这些设想显然不是短期就能够实现的。众所周知，欧洲经济一体化如果仅仅有货币联盟的护航而没有财政联盟的支持，是行不通的。但要形成财政联盟则意味着成员国政府权力的进一步让渡，因此必定会困难重重，短期内难以实现。

逆全球化在欧洲的兴起

当推进欧洲一体化的速度缓慢下来以后，一些大国也开始重新评估一体化给本国经济带来的利弊得失，逆全球化思潮开始在欧洲兴起。

从英国决定举行脱欧公投开始，卡梅伦政府尽管有安抚国内疑欧派并避免保守党内部的进一步分裂的需要，但其以“退欧”为谈判筹码，胁迫欧盟赋予英国在欧盟更多的差异性权利的目的，即暴露出差异化是当前欧洲一体化进程中一个不可忽视的特征。这就引出了同步一体化和差异一体化的问题。

所谓同步一体化，是指所有欧盟成员国同步推进一体化进程。但是在实践中，由于经济结构等方面的差异，各欧盟成员国在一体化意愿或能力方面不尽相同，难以实现同步一体化，只能有所不同。由此则产生了差异一体化，即允许欧盟法规在不同成员国的适用性存在差异。甚至可以说，如果没有差异化，欧盟成员国之间几乎不可能达成一致意见。

事实上，随着欧洲一体化程度的不断深化，成员国之间异质性越来越明显。具体就英国而言，例外主义的欧洲观是英国脱欧的深层次历史和文化根源。他们在货币主权和司法政策方面更强调自主，因此对待欧盟宪章方面也比较保守。欧债危机之后，英国政府多次表示主权债务问题应该由各国