从财务报表看不良资产

2017年是商业银行本轮不良资产周期的第七个年头。从目前已发布的11家全国性商业银行（包括5家国有大行和6家全国性股份制银行）的年报来看，不良指标趋稳迹象明显，资产质量先行指标稳中向好，拨备计提保持平稳，且国有大行的表现优于全国性股份制银行。

本轮不良周期以2011年温州中小企业流动性风险爆发为标志，打破了自上一轮银行改革重组后不良率长期保持低位的态势。此后，不良形势由点向面扩散：2012—2013年，不良风险暴露由温州逐步蔓延至浙江、长三角、东部沿海地区；2014年以后，不良资产遍地开花，从沿海地区向内陆地区蔓延。在资产价格持续上升的背景下，实体经济利润远低于房产等固定资产收益增长的速度；过度信贷则使企业获得的借款多于主业发展所需。资金流向房地产、矿产等投机性领域，导致信贷的短贷长用，暗藏流动性风险。由于实体经济不景气且分业监管尺度不一，金融领域近几年以金融脱媒、金融创新等名义借道同业资管计划、保险资管计划和发债，投资房地产、基建等银行信贷资金限制性领域的情况较为突出，脱实向虚及监管套利问题有所抬头，银行业资产质量呈逐步下迁趋势。

资产质量企稳

令人欣慰的是，从2016年下半年开始，银行业整体的资产质量开始呈现企稳改善的迹象。从上市的12家全国性银行（包括国有大行和全国性股份制银行）中，大部分银行的不良率、不良生成率、关注类贷款占比、逾期率、逾期90天/不良等指标的增幅，都较2015年出现不同程度的下降，甚至有些银行的上述指标已经出现逆转。其中国有大行的资产质量企稳趋势要好于全国性股份制银行。

从不良率和不良生成率指标来看，国有大行已经出现好转，而全国性股份制银行则还处在暴露和消化阶段，但是增速放缓。关注率和逾期率作为资产质量的先行指标，已经出现明显好转，对2017年的资产质量有较好的指向作用（见表1、表2）。一般来说，逾期90天以上的贷款应该列入不良贷款，未到90天但定性风险特征已经符合不良的，也应列入不良贷款。因此，正常来说该指标应该小于100%，且指标越低，说明不良贷款的认定标准越趋于谨慎和严格。

经营变化展望

本轮不良周期伴随着银行自身在资产结构上的调整与优化。从年报可以看出，银行一方面通过拓展经营模式提升非息收入；另一方面，通过完善贷款结构，降低能源、矿产等高风险行业的授信比例，提高消费信贷、按揭贷款等低风险贷款的比重。目前，银行业净利润增长乏力，是不良资产逐步释放