运用金融监管遏制金融风险

金融从其含义看，是与“货币”和“信用”相关的经济活动的总和。一方面，货币是商品交换过程中的困难和矛盾的产物，信用则是以偿还为条件的商品或货币等价值物的贷与借的运动，两者都是商品经济发展的产物。由此，金融是商品经济的衍生和发展，服务于商品经济。另一方面，如果商品经济无需货币和信用，那么构成金融基础的货币流通和信用活动就没有存在的必要，从而金融也就没有了存在的价值。因此，金融无法脱离商品经济单独存在。由此可见，商品经济对金融活动具有决定性作用。

金融危机的负作用

虽然金融由经济产生并服务于经济发展，但其对经济也存在负面作用，集中体现就是金融危机的爆发。近年来，影响最大、最深远的金融危机当属美国次贷危机。

美国次贷危机不仅导致美国经济衰退，而且波及全世界，且其对经济的影响至今尚未消除。次贷危机爆发的根本原因在于市场的道德风险。一般情况下，由于存在自负盈亏的风险约束，银行办理住房按揭贷款比较谨慎。但是金融创新的不断发展，不仅使单个银行能够通过金融创新工具摆脱自负盈亏的风险束缚，提高单个银行资产的流动性、提升单个银行的信贷能力，而且提升了系统性风险积累的可能性。举例来说，美国的商业银行通过将住房按揭贷款出售给“两房”，不仅能转移贷款的违约风险，而且能收回这些按揭贷款占用的流动性，从而扩大信贷能力。“两房”将这些按揭贷款再打包证券化，在金融市场出售，从而融通更多的资金投入购买住房的按揭贷款，进一步扩大了房地产市场的资金供给。至此金融创新似乎为购房者带来了巨大的福利，但是风险又恰恰在这中间积累。当住房价格会持续上升成为公众预期，就形成了一个市场默认的行动逻辑：只要房价会持续上升，银行将钱借给购房者就能够赚取更高的利率，而这些借款人即使无力还款，还可以卖房还款，银行遭受资产损失的风险低；另外，银行还可以将这部分按揭贷款出售，从而转移风险，收回流动性。这种行动模式，从最初一级的贷款银行就已经产生了道德风险，其后逐级叠加、循环往复，从而积累了大量的信用风险。当房价下跌时，驱动利益链的动力消失，信用风险不断暴露，最终引爆次级贷款危机，并通过金融体系迅速蔓延至全球金融市场。

次贷危机的爆发使美国经济受到巨大的打击。美国房地产抵押贷款巨头“两房”出现巨额亏损，被美国政府接管；著名投资银行贝尔斯登、花旗、美林证券、摩根大通、瑞银等相继爆出巨额亏损，最终雷曼兄弟破产，美林证券被美国银行收购。与此同时，美国的GDP增长率屡创新低，失业率节节攀升，最终刺激美国政府出台经济刺激计划和量化宽松政策。危机不仅使美国经济受到重创，世界经济也受到波及。美国经济衰退拖累了诸如德国、加拿大、新兴市场国家、石油输出国的经济。

遏制金融风险的方式

正因为金融危机对经济有巨大的负作用，运用金融监管遏制金融风险就显得必不可少。实施金融监管的目的是维护金融体系的稳定运行。为了达到这个目标，监管机构运用各种监管方法、指标、工具，包括通过经常性的检查和监督，降低或消除单家金融机构或金融体系的风险。从目前世界各国的监管实践看，金融监管大致可分为行为监管和审慎监管两种模式。只有综合运用行为监管和审慎监管两种模式，才能较好地防范金融危机的爆发。

行为监管

行为监管是监管机构为了保护金融消费者合法权益、规范金融机构行为、维护金融系统稳定，针对金融机构的金融交易行为制定各项规则，并对金融机构执行这些规则的情况通过现场/非现场检查、评估、披露和处置等方式进行监督的监管模式。其具有以下优点：一是能够有效规范金融机构各项金融交易。行为监管模式最主要的特点就是对金融机构的金融交易行为提出了具体明确的要求，包括主体资格、提交材料、办理原则、负面清单等。这些具体要求，对于金融机构开展业务的指导性较强，能够有效规范金融交易行为。二是能够对金融机构的金融交易违法违规情况实施“精确”打击。行为监管的监管手段包括非现场/现场检查、政策执行情况评估、违规情况处置等，通过这些手段能够准确“定位”特定金融机构的特定业务，发现违法违规问题，并对违法违规情况实施处置，进行“精确”打击。三是对违法违规行为的威慑力较大。正是由于行为监管能够“精确”打击违法违规行为，因而极大地提高了金融机构违法违规的成本，对金融机构能起到有力的震慑作用。

虽然行为监管模式存在上述优点，但其缺点也十分明显