“探路”海外资金管理平台

随着中资企业“走出去”的步伐逐步加快，如何加强海外资金集中管理，防范多国家、多时区、多银行、多币种等问题带来的政策风险和汇率风险，提升资金使用效率，降低财务管理成本，成为众多中资企业在全球化经营发展中面临的新课题。由于集团总部无法为位于全球不同时区的集团所有子公司提供服务，企业往往需要根据业务布局和所覆盖的时区建立海外资金管理平台。深入了解不同地域资金管理平台的运营环境与架构模式，有利于中资企业确立适合自身的境外资金管理平台。

大势所趋

在当前环境下，“走出去”寻求海外发展的企业搭建海外资金管理平台是大势所趋。一是适应企业全球化经营发展的需要。越来越多的中资企业向外开拓新空间，可把握不同国家地区的政策红利，在拓宽海外业务范围的同时，更深层次地介入国际经济发展，获得企业更大的生存发展空间。二是响应国家发展的需要。当前“一带一路”倡议得到了国际上的广泛响应，有利于推动中国以及中资企业深度参与经济全球化进程。与此同时，外汇管理改革以及人民币国际化进程也为大型跨国企业集团经营转型带来了历史性机遇。三是切实提升企业全球财资管理能力的需要。企业通过搭建海外资金管理平台，可以提升集团全球资金集中管理能力来支持、配合集团的整体决策。拥有高水平的财务管理能力有助于企业的全球化经营。

英国智库机构2017年3月发布的全球金融中心指数显示，排名前五的城市分别为伦敦、纽约、新加坡、香港和东京。该指数评价体系由商业环境、金融业发展、基础设施、人力资本、声誉与一般性因素五大指标构成。许多国家、地区为吸引跨国企业集团设立财资管理中心，经常出台各类税收及政策优惠。企业在具体选择海外财资中心设立地点时，除了国家安全因素之外往往还需要考虑所在地的税收、监管政策、货币兑换、国家评级、流动性管理工具及时差等多项因素（全球主要财资管理中心城市相关信息见附表）。

总体来看，目前中资企业更加青睐在香港或新加坡搭建全球资金管理平台；同时，结合自身业务开展情况，在不同的区域分别设立区域性的财资管理中心。以笔者所在的新加坡为例。新加坡目前是亚洲第一、世界第三的国际金融及外汇交易中心，在世界银行最新发布的《2017年营商环境报告》中持续名列前茅。中国商务部网站显示，根据高玮环球发布的亚太区域总部报告，新加坡拥有4200家区域总部，占亚太榜首，是亚太地区最具吸引跨国公司设立区域总部的城市。另据统计，目前约有2.6万家国际公司进驻新加坡，三分之一的“财富500强”公司选择在新加坡设立了亚太总部。事实上，新加坡政府不断出台有针对性的优惠政策，以吸引跨国公司总部入驻。比如金融与资金管理中心政策优惠，将公司收入所得税从标准的17%降至8%，符合特定条件的，还可免除预提税，以吸引跨国公司在新加坡设立财资中心；全球贸易商计划优惠政策，则将公司收入所得税从标准17%下降至10%或5%，以吸引跨国贸易公司在新加坡建立贸易中心。

模式探析

目前，众多“出海”的中资企业均在新加坡成功搭建起全球资金管理平台或亚太区域管理中心。其中，集团企业业务运营不同，服务需求不同，都会量身定制个性化的全球现金管理服务方案。目前，针对中资企业海外总部设立在新加坡的资金管理需求，笔者根据从业经验，总结出三类主流模式。

一是海外中心集中管理模式（见图1）。A集团过去实行的是中国境内、境外资金分开独立运营的资金管理方式。该方式主要面临两项管理难点：一是海外涉及国家和地区的账户较多，无法及时知晓海外总体资金金额，财务管理透明度不足，财务人员工作量较大；二是海外资金管理较为分散。尽管企业集团总部拥有健全的财务管理制度，但是在资金收付和集中管理方面，系统刚性控制上仍有所欠缺。

为了克服上述管理难点，A集团选择在新加坡搭建资金管理平台，实行海外中心集中管理模式。第一阶段，A集团梳理海外账户情况，将海外各个国家地区的账户信息联接到集团新加坡资金集中管理平台。A集团通过全球现金管理合作银行一点接入，实现统一视图，可以便利地查询其在各个国家和地区不同币种账户的金额和交易明细，界面还可自动按地区、按币种汇总，并可显示折合成主要币种的集团海外总体金额。第二阶段，A集团分析其海外账户资金分布，结合所在国家监管政策要求，设立涵盖多币种、收支两条线模式下的境外跨境、跨时区的实体资金池，由主账户连接不同国家成员开立的收款账户和付款账户。其中，收款账户每月零余额自动归集，付款账户按资金预算管理。手动方式下拨资金，满足成员公司日常经营管理的需要，并自动实现成员公司间的内部资金计价。通过上述资金集中管理项目实施，切实提高了集团内部资金使用效率，降低了成本，实现了有效防范风险。

二是本地集中管理模式（见图2）。B集团主业