日本经济温和复苏势头或延续

2017年上半年，日本经济延续了去年以来的温和复苏态势。一季度和二季度GDP增速环比折年率分别为1.0%和2.5%，意味着日本经济实现了自2016年以来连续六个季度增长，为2006年以来的最长扩张期（见图1）。虽然日本二季度GDP增速2.5%的修正值较早前公布的4%的初值大幅下调（这也是2010年采用当前计算方法以来的最大幅度下修），但仍显示出日本经济增长态势正在持续，日本经济基本面温和复苏。

今年以来，日本的出口、消费和投资均明显发力，推动日本经济温和扩张。出口方面，受世界IT需求超预期剧增的影响，日本出口增长强劲。2—7月，日本出口月均同比增幅高达12%，其中，7月出口增幅达到14.74%（见图2）。消费方面，受消费税征收延迟及就业环境好转影响，日本个人和家庭消费有所改善：3—7月的家庭消费月均同比增长率2.29%，大幅好于2011年以来的同期水平（见图3）。投资方面，受盈利恢复的影响，设备投资触底反弹。机械订单也呈上升趋势，2017年7月同比增长10.18%，表明日本企业投资日趋活跃（见图4）。

企业生产活动方面，上半年日本采矿业和制造业工业生产指数、生产者出货指数呈现上涨势头，自2016年11月以来，连续同比增长9个月（见图5）。

就业方面，日本失业率持续保持低位（见图6）。1—7月，日本失业率有5个月为2.8%，其余两个月分别为3.0%和3.