国际收支分析
来源:《中国外汇》2018年第1期
银行结售汇
11月份我国外汇市场延续供求平衡格局。从境内外汇主要供求构成看：一方面，11月银行结售汇逆差75亿美元。其中，银行代客结汇1396亿美元，同比增长24％；银行代客售汇1443亿美元，同比增长3％。银行代客结售汇为逆差47亿美元，同比下降83%（见图1）。另一方面，11月远期结售汇签约逆差有所扩大（见图2），但远期售汇平仓规模也较大，再加上期权等业务的影响，11月企业在人民币对外汇衍生品市场避险保值净卖汇总体上是增多的，使得银行外汇头寸当月减少了41亿美元，相应增加了外汇供给。因此，再综合其他因素看，11月境内的外汇供给与需求基本相当。
主要渠道跨境资金流动总体平稳合理。首先，市场主体结汇意愿同比回升、购汇意愿下降。11月份，银行客户结汇在涉外外汇收入中的占比为61.0%，同比增加5.4个百分点；银行客户购汇在涉外外汇支出中的占比为62.7%，同比下降9.5个百分点。其次，货物贸易结售汇保持顺差，外商直接投资项下资金流入和结汇增多。11月份，银行代客货物贸易结售汇顺差为157亿美元，同比增长29%；外商直接投资资本金结汇同比增加1倍左右。再次，个人购汇继续平稳回落。11月份，个人购汇同比下降44%，较2017年1—10月月均水平低15%，处于近年来较低水平。
