外汇保证金交易监管

近几年，各类非法网络交易平台问题频发，一些不法分子利用网络平台传播速度快、受众面广、蒙蔽性强的特点，以高额收益为诱饵骗取群众财产，严重损害了人民群众的合法权益。其中，众多以诈骗为目的的网络炒汇“黑平台”、APP等，更是严重扰乱了我国外汇金融秩序。为遏制网络炒汇违法犯罪活动，各地金融监管部门密切配合公安机关，开展了一系列打击网络炒汇专项行动，查处了一批非法网络炒汇平台。如，2018年4月11日，浙江摧毁了一个利用网络平台实施诈骗的团伙，累计打击非法交易平台8个，其中2个为非法炒汇平台，抓获李某、马某等犯罪嫌疑人60名，刑事拘留51名，涉案金额2000余万元，提取受害人信息2万余条。

外汇保证金交易现状

外汇保证金交易俗称“网络炒汇”（又称外汇按金交易），于20世纪80年代末传入境内。在我国境内居民投资渠道相对匮乏的背景下，境内一些主要城市和沿海地区随之掀起一股炒汇热潮。

外汇保证金交易看似外汇买卖，但交易中并无实际的外汇交割，其实质是通过互联网开展具有杠杆性质的外汇保证金、远期期权等外汇衍生产品交易。由于投资门槛低，可利用网络平台直接进行交易，杠杆比例最多可到400倍，缴纳少量保证金就能实现大额投资，有显著的“低投入、高杠杆、高风险、高收益”特点。由于对该类交易缺乏监管，加之参与者经验不足，且杠杆交易会成倍放大风险，致使大多数投资者损失惨重。

特别是近几年，随着互联网技术的不断进步，专门为投资者开发的PC端及移动端APP交易软件层出不穷，投资者可以随时随地在线进行交易，网络炒汇逐渐成为投资者在线进行外汇保证金交易的新模式。实际上，一些网络炒汇平台以“操盘手培训”“一夜暴富”为噱头，欺骗投资者参与，并通过高频交易、畸高的手续费及后台数据操作（修改账户金额及交易记录）骗取投资者的资金。

外汇保证金交易一般通过“伪平台”和所谓的“真平台”操作。这两种平台都是借用“互联网+外汇”的概念，伪装成正规合法的交易平台，设下“骗局”来迷惑、侵吞投资者的资金，其实质是诈骗犯罪。

第一类：“伪平台”。该类平台打着境外正规经纪商的旗号，在国内以参与国际外汇市场交易、高额回报为诱饵，实则从事传销或非法集资来骗取投资者钱财。“伪平台”通常以“稳赚不赔”吸引投资者，并以“人拉人、层层返利”的模式发展下线，待扩充至一定规模后卷款一跑了之。此前，IGOFX、LTRADERFX等多家网络炒汇平台“跑路”，不少投资者蒙受巨额损失，有的甚至倾家荡产。“伪平台”显然具有非法性，其实质是网络金融诈骗。

第二类：所谓的“真平台”。该类平台宣称直接对接国际外汇交易市场，由国外监管部门批准的境外经纪商代理交易。梳理相关信息可以发现，这种所谓的“真平台”，目前在境内开展业务也是非法的。因为根据现行监管规则，在境内从事金融业务，许经金融监管部门批准，而目前，包括人民银行、银保监会、证监会和外汇局在内的金融监管部门及其分支机构，均未批准过任何境内外机构在境内开展或代理开展外汇保证金业务。也就是说，这些平台不具有国内金融监管部门批准的经营资质，在我国无合法设立或者提供金融服务的依据，因此仍然属于非法跨境展业行为，其境内代理、宣传和技术机构以及投资者，都需承担相应的法律责任。此外，部分外国或地区所谓的批准只是注册登记，谁来都给办，且一般只有一到两年的有效期，也没有所谓的日常监管，根本不能保证没有风险。如澳大利亚的FSPR（金融注册服务商）根本就不是金融监管部门，而是金融公司注册机构。

国内外外汇保证金交易监管实践

国内外汇保证金交易不受法律保护

国内各监管部门早已明确指出，任何形式的外汇保证金交易均属违法行为，金融监管部门也一直将非法外汇保证金交易作为打击对象。自上世纪90年代开始，人民银行、原银监会、证监会、工商总局和公安部等部门均出台过有关规定，加强对外汇保证金交易的管理。

1994年8月，证监会、外汇局、工商总局、公安部四部委联合发布《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》，叫停外汇保证金交易，明确未经监管部门批准从事外汇保证金交易属于非法行为。2006年3月，允许部分银行逐步试点外汇交易业务。但在试点过程中发现，外汇保证金交易风险大、投资者承受能力有限，为保护投资者权益，原银监会于2008年6月发布了关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知，要求各银行在相关管理办法正式发布前，不得开办或变相开办外汇保证金交易业务。自此，外汇保证金交易被全面叫停。

2015年十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，要求从事互联网金融业务的，要依法向电信主管部门履行网站备案手续。