全球外汇储备结构的变化趋势

外汇储备代表一国持有的外币资产，在一定程度上体现了一国的经济实力，对于一国平衡国际收支、稳定汇率具有重要作用。2018年9月28日，国际货币基金组织（IMF）发布了2018年第二季度世界各经济体央行持有的外汇储备。数据显示，以美元计价，全球央行共持有约11.5万亿美元外汇储备，其中149个国家或地区报告了外汇储备的构成。这149个国家或地区外汇储备约为10.5万亿美元，其中又有97个国家或地区同意披露国别名字，涵盖了当今世界的主要经济体。

回顾历史，自新千年开始到2014年，全球外汇储备除了2008年金融危机有所下降外，基本呈快速上升态势（见图1）。这主要得益于发展中国家在这一时期外汇储备的大幅增加。1998年亚洲金融危机后，发展中国家认识到外汇储备对一国外汇市场和金融体系稳定的重要作用，因而大量增加外汇储备，导致发展中国家外汇储备快速上升。同一时期，发达国家的外汇储备也有所上升，不过幅度较小。2014年以后，全球外汇储备先降后升。尽管IMF在2015年以后公布的外汇储备数据未再区分发达国家和发展中国家，但2014年以后，美元指数显著走强（见图2），使得不少新兴国家货币都经历了大幅贬值，央行不得不动用外汇储备干预外汇市场，这必然会影响到新兴国家的外汇储备。

从全球外汇储备货币构成的现状看，在绝对数额上，毫无疑问，美元依然是当今世界外汇储备的主流货币，且逐年上升，并在2018年二季度达到6.5万亿美元。这表明，美元作为世界储备货币的地位依然十分稳固，且遥遥领先其他货币。有机会挑战美元的欧元，在世界外汇储备货币的地位也十分显著，在金额上也是逐年上升，且在2018年二季度达到2.1万亿美元；但从绝对数额看，欧元距离美元差距仍较大，在可预见的未来，难以实质性挑战美元的地位。其余货币作为外汇储备的金额相对较小。2018年二季度，日元和英镑各约为5000亿美元，加元、人民币、澳元则接近2000亿美元（见图3）。

从占比角度看，美元和欧元同样具有