从银行视角看外汇市场的深化发展
高效并具有深度和广度的外汇市场，可以有效发挥资源配置、价格发现和风险规避功能，更好地调节经济发展。改革开放以来，随着人民币汇率形成机制改革的不断推进，我国已经建立起银行间市场与柜台市场并存的、较为成熟的现代化外汇市场体系，主体范围不断扩大、交易工具日益丰富、交易模式渐趋多元、行业自律逐步健全。作为外汇市场的主要参与主体，商业银行有必要对外汇市场40年的发展历程加以梳理和总结。
银行参与外汇市场发展的历程
外汇调剂市场时期（1979年—1993年）：银行是代理参与者和被监督的执行者
1979年8月，我国实行外汇留成制度，逐步产生了外汇调剂业务和外汇调剂市场。此时，官方汇率占绝对主导地位，外汇业务先是由中国银行（1980年）经营，后来由外汇指定银行经营。至1993年年底，全国共建立了108家外汇调剂中心，但各地的外汇调剂市场是割裂的。其时，人民币汇率实行官方定价和市场定价并存的双重汇率制度。
这一时期，银行是外汇调剂市场的代理参与者和被监督的执行者，仅根据外汇管理部门的意见办理支付手续。外汇调剂中心的会员分为三类：经纪商（银行）、交易员和自营商。在会员中，银行以企业纪经人的身份参与交易，交易对象是外汇额度而不是现汇，目的仅限于方便开户企业的货币资金转换,价格在企业委托的范围内。
外汇市场初创期（1994年—2005年）：银行成为银行间市场主体
自1994年1月1日起，我国开始实行银行结售汇制度，企业、个人的外汇收支按照市场汇率在外汇指定银行办理兑换，形成了银行对客户的柜台市场。同年4月4日，中国外汇交易中心正式联网运营，形成了统一规范的、以电子化交易为平台的全国银行间外汇市场。银行间市场（批发市场）与柜台市场（零售市场）并存的双层外汇市场体系，为以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度奠定了市场基础。
这一时期，银行成为外汇市场的主体，既是外汇服务的提供者，又是外汇业务的管理者。银行开展外汇业务服务于客户现金流管理，企业和个人的外汇交易，通过银行结售汇体系纳入柜台市场。柜台市场的结售汇差额，通过银行间外汇市场平盘；银行之间的外汇头寸余缺，也通过银行间市场调剂。同时，银行开始履行代位监管职能，遵循单证审核为基础的实需原则，严格审核贸易、投资等真实交易背景。
外汇市场快速发展阶段（2005年至今）：两次汇改充分激发银行的竞争和创新活力
2005年7月21日，我国宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，即“7·21”汇改。十年后，2015年“8·11 ”汇改，调整了人民币兑美元中间价的定价机制，人民币汇率向“清洁浮动”又更进一步。随着汇率更多地由外汇市场供求关系决定，我国银行间市场由结售汇头寸的平盘市场，逐渐发展为功能齐全的较成熟的现代化外汇市场。
两次汇改充分激发了市场的竞争和创新活力。随着汇率改革的推进和外汇市场的对内对外开放，市场主体范围从传统的银行、企业，逐步扩大至非银行金融机构以及国际化金融主体，外汇服务水平、专业能力和创新能力也得到大大提升。银行服务范围持续拓展，从客户现金流管理逐步扩大到本外币资产负债配置和套期保值等动态自主决策；交易工具日渐丰富，从即期扩大至远期（2005年）、外汇掉期（2006年）、货币掉期（2007年）和期权（2011年）等衍生产品，产品结构、币种结构、期限结构日趋完善；交易模式渐趋多元，已扩展到竞价交易、询价交易、撮合交易、做市商制度（2002年试点）和货币经纪公司声讯经纪服务（2008年引入）等，涵盖了国际市场的主要交易模式；行业自律不断健全，通过制定和落实《中国外汇市场准则》（2017年5月发布）等途径，充分对标最佳行业实践、有效对接国际标准。
外汇市场建设的方向与存在的问题
外汇市场建设的目标
外汇市场的本质功能是服务于实体经济的国际贸易和国际投资。成熟、高效的外汇市场，应能有效传递汇率信号，引导资金有序流动及优化资源配置，为更具灵活性的汇利率制度提供良好的微观经济基础，从而形成合理、均衡的汇率水平，校正扭曲和失衡，促进经济发展方式转变和内外部平衡。
对监管机构而言，希望外汇市场供需自求平衡、规范运行；对金融机构而言，希望能够通过为客户提供规范专业的服务，获取稳定收益；对于实体经济而言，希望管理好货币兑换和财务成本，即有效管理汇率风险。
外汇市场建设下一步的方向
“规范的市场化”已经成为监管机构和市场主体的共识。这也为市场良性长效发展打下了坚实的基础。2019年《政府工作报告》提出，要“完善汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。外汇市场建设将坚持市场化的改革方向，把服务实体经济放在首要位置，并与汇率改革协调配合，增加人民币汇率的弹性，进而提高货币政策的自主性，为经济结构转型升级争取更多的调整时间、创造更好的政策条件。
目前外汇市场存在的问题
一是市场规范制度体系不严密，各层级之间缺乏有效衔接。我国外汇市场规范制度体系可以分为三个层级：监管机构的外部他律行政法规、包括交易场所规章在内的行业性自律规范和企业内部的管理制度。监管行政法规是给底线、划边界；行业自律，是在底线、边界范围内的行业最佳实践，侧重于涵盖所有业务环节的实操；企业内部管理制度则是行业内主体根据自身业务复杂程度选择最有效的风控体系和服务体系。从目前情况看，各层级之间还缺乏有效衔接：监管行政法规与自律规范之间衔接尚不严密；行业自律规范与企业内部管理制度之间衔接也有待完善。
二是风险隐患和监管难度不断加大，监管运行机制仍有进一步完善的空间。随着我国外汇