国内供应链金融发展

编 者 按

供应链金融对经济发展具有重要作用，不但可以解决中小企业融资难题，进而促进供应链核心企业的发展，提升整个供应链的竞争力，还可以加强国家的竞争力和产业安全。近年来，基于供应链真实交易背景产生的供应链金融，作为商业银行重要的创新业务取得了迅速发展。在线供应链金融应运而生，同时也成为商业银行身处“互联网+”时代创新发展的重要方向。对此，本期结合市场关注热点，就国内供应链金融发展的现状及存在问题、在线供应链金融案例、在线供应链金融如何更好地服务实体经济展开深入探讨，以期为业内人士拓展新的发展路径。

供应链金融是近几年金融行业发展的热点之一，特别是在国家供应链政策利好和国家经济供给侧改革的推动下，更具有广阔的发展前景。未来，商业银行供应链金融服务应走向产业化、智能化和平台化，在控制风险的前提下保有和拓展更大的市场。本文将对国内的供应链金融现状进行分析，并对商业银行的供应链金融发展提出建议。

国内发展现状

供应链金融的政策和市场红利。供应链金融在我国起步较早，但进展较慢。近两年，国家不断出台利好政策，大力推动供应链金融的发展，以促进经济供给侧改革和更好地服务实体经济。2017年10月，国务院办公厅发布《关于推进供应链创新与应用的指导意见》，将“积极稳妥发展供应链金融”作为六大任务之一。这标志着我国政府已将供应链金融的发展上升到了前所未有的高度。2018年，商务部等八部门和国务院办公厅先后发布了《关于开展供应链创新与应用试点的通知》《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，进一步推进供应链金融的发展。预计到2020年，我国供应链金融的市场规模可达15万亿元，为不同的产业提供了广阔的市场。

国内供应链金融的主要参与者和服务模式。国内供应链金融的参与者众多，包括商业银行、产业链核心企业、电商平台、供应链服务平台、物流企业、金融科技公司等；同时，也产生了不同的服务模式，主要有以核心企业信用为基础的产业链模式和以电商平台主导的平台模式。具有典型特色的模式包括：由多家大型央企集团组建的中企云链模式、中国工商银行的电子供应链模式、平安银行的“平安橙e网”、京东金融的“京保贝”供应链金融产品、蚂蚁金服的农村供应链金融、怡亚通供应链公司的一站式供应链服务等。不同的牵头方打造了不同的供应链金融模式。与此同时，供应链金融也在从内贸向外贸发展，例如阿里巴巴一达通公司的“超级信用证”结算与融资模式、工商银行的“跨境e商通”“跨境e链通”模式等，多家外贸电商平台也从B2C向B2B供应链服务模式转变。

供应链金融的基础产品。按照由全球供应链金融论坛拟定、由国际商会发布的《供应链金融技术的标准定义》，供应链金融产品分为以下四类：（1）应收账款购买类，包括应收账款贴现、福费廷、保理、应付账款融资，主要针对供应商；（2）基于放款的供应链金融业务，包括应收账款质押融资、存货融资、经销商融资；（3）装运前融资，包括打包贷款、订单融资等；（4）银行付款责任（BPO）模式。在国内，这些基础供应链产品也都有使用，特别是商业银行主导的供应链金融业务，可以根据供应链和客户情况选取多种产品集合设计。

供应链金融迈入3.0时代。中国的供应链金融经历了三个发展阶段：第一阶段为供应链金融1.0阶段——“1+N”模式。该阶段是以银行为主导的线下模式，银行基于供应链中的核心企业“1”的信用支持，为其上下游企业“N”提供融资服务。第二阶段是供应链金融2.0阶段，即“1+N”模式的线上版本。随着互联网技术的推进，该阶段通过技术手段对接供应链的上下游及包括核心企业、上下游中小企业、银行等资金提供方、物流服务商等在内的各参与方，将供应链中的商流、物流、资金流、信息流在线化，实时掌握供应链企业的经营情况，控制融资贷款的风险。第三阶段即供应链金融3.0阶段，则是通过互联网技术的深度介入，打造一个综合性的大服务平台代替核心企业“1”来给平台上的中小企业“N”提供信用支撑。随着云计算、大数据和人工智能等新兴技术的发展，商业银行及其他供应链金融参与方纷纷利用金融科技增强风控能力、扩大服务范围，推动我国的供应链金融进入了3.0阶段。

存在的主要问题

一是中小企业仍然存在融资难、融资贵的问题。中小企业由于大都处在行业中下游，受经济下行和去杠杆政策的影响更严重，运营状况普遍不佳，直接和间接融资渠道都相对匮乏，融资难、融资贵问题并没有得到根本的解决。供应链金融原本应该是为中小企业“输血”的很好的通道，但由于总体经济下行，一方面增加了中小企业发展的不确定性，另一方面部分供应链金融服务企业自身也暴露出一些风险问题，加上银行的供应链运行机制和效率亦不够完善，导致中小企业的融资需求仍难以得到有效支持。

二是供应链融资存在风险点。其一是贸易背景真实性风险。在我国有几类典型的恶意融资行为破坏供应链金融环境，即“三套行为”（套利、套汇、套税）、 重复质押或使用虚假仓单，以及自保自融等。 2014年6月，青岛港骗贷事件就是典型的恶性融资行为。青岛德正公司通过仓单物资重复质押、虚开仓单等模式谋取金融利益。其中，也暴露出银行间信息不共享，征信系统