供应链金融的中国前景

供应链金融（supply chain finance）是一个舶来品。随着其在中国的生根发芽，已成为市场上高频出现的名词，也越来越受到重视。

供应链金融大约在2006年前后进入国内市场。彼时，笔者在渣打银行向国内同业介绍了供应链金融方案（外资银行一般称为供应链融资方案）。

供应链金融的核心，就是利用核心企业（英文为Anchor，意思是锚）的道德与善心，与供应链上下游企业形成一个经严格检查审核程序而形成的重要的供应链系统，并对系统中的企业提供量身定做的融资方案。所以供应链金融是一套方案，而不是一个两个产品。供应链金融既包括买方融资也包括卖方融资，既包括发货前融资也包括发货后融资，既有应收账款融资也有应付账款融资（所谓反向保理）。而所有的融资方案都是围绕核心企业展开的。

不是任何行业都可以做供应链金融。国外有一个供应链金融行业的排序，第一位的为汽车行业，第二位的为食品与饮料行业，第三位的是零售行业，第四位的是高科技行业，第五位的是制造行业，第六位的是物流行业，第七位的是重型制造行业，第八位的是电子行业，第九位的是医药行业。

目前大家谈论供应链金融，一般涉及实体链、资金链以及信息链的结合。实体链包括物的流动，资金链包括资金的流动，信息链则是利用电子技术实现信息的无纸化传输。

随着科技的发展，金融科技在人们的生活中扮演着越来越重要的角色，人们逐渐享受到科技创新给人们及社会带来的红利。供应链金融也不例外。基于此，供应链金融逐渐从线下发展到线上，出于对欺诈以及不诚信的担忧，人们开始使用大数据进行供应链的风险分析及研究，并将区块链技术应用于供应链金融中。

从事供应链金融的参与方也越来越多，包括基础交易的买卖双方、物流企业、金融机构等。许多核心企业为此建立起自己的平台，为自己的上下游供应链企业服务；也有许多第三方的科技平台，在供应链金融中扮演着桥梁作用。

由于供应链金融的特殊属性以及能够针对中小企业提供一种便宜的融资服务，供应链金融在世界范围内成为中小企业融资的主要渠道之一。中小企业在世界范围数量巨大，雇佣的工人最多，但融资难、融资贵一直是个世界难题。如果核心企业具有良心道德、具有为社区服务的精神并勇于承担社会责任，就会利用自己的良好信誉，支持中小企业在供应链金融中获得好处，促进社会、经济的良性发展。

在当前世界经济发展放缓、中国实体经济发展遇到瓶颈的情况下，真正领会2017年中国国务院《关于推进供应链创新与应用的指导意见》，以及2018年商务部等八部门发布的《关于积极推进供应链创新与应用试点的通知》的精神并付诸实施，利用供应链金融的独特优势，发展灵活多变、量身定制的融资功能，促进国内供应链乃至国际供应链的健康发展，振兴中国实体经济，是供应链金融应有的责任担当。

本期三篇文章，从多个角度分析了中国供应链金融的发展。第一篇《国内供应链金融发展》，介绍了国内供应链金融的发展现状，也分析了存在主要问题，然后提出了发展建议；第二篇《在线供应链金融案例剖析》利用两个案例，分析了供应链金融的线上解决方案，包括“银行+第三方平台”的应收账款融资案例，“银行+电商平台”的预付账款融资案例；第三篇文章《在线供应链金融服务实体经济路径》抓住了如何振兴实体经济这个难题与痛点，结合科技与金融的融合与创新，既考虑了科技在供应链金融中的风险管理作用，也强调了在线供应链金融延伸服务实体经济的能力，为实体经济的发展提供一条路径。

供应链金融的发展是一个长期的过程，也是一个不断标准化的过程。随着2016年国际商会颁布了《供应链金融技术标准定义》，可以预见，对推动供应链金融的发展，将会形成更广泛的共识，供应链金融的前景将越来越广阔。

（本文仅代表作者个人观点）

作者系新加坡大华银行（中国）有限公司交易银行业务部高级副总裁