健全外汇市场微观审慎监管体系

金融危机证明了宏观审慎监管的重要性和必要性，但这并不意味着可以忽视微观审慎监管。一方面，宏观审慎监管是以市场化方式逆周期调节外汇市场的顺周期波动，主要依赖模型分析，而金融体系错综复杂，金融稳定状态难以全部用模型准确评估预测；另一方面，外汇市场健康稳定发展的前提是系统中每一个金融机构的稳健运行，若忽视了对微观主体的监管，众多单个主体的风险累计起来也会引发整个外汇市场的系统性风险。鉴此，本文将侧重分析当前微观审慎监管存在的问题，并提出完善监管的相关建议。

当前微观审慎监管存在的问题

监管体系存在不足。第一，监管法规框架待完善。目前出台的监管措施仅分散在相关业务的管理指引和细则中，微观审慎监管的思路尚不明确。第二，监测系统待优化。目前，监测系统设置微观主体异常指标预警的模块较为分散，未形成完整的微观审慎监管模块。第三，自律机制待健全。全国外汇市场自律机制正式建立后，相继出台了中国外汇市场准则、银行外汇业务展业原则等文件，但微观审慎的理念未包含在内。

监管方式有待完善。第一，监管手段待更新。大数据时代已经到来，传统的纸质单证的审核有效性下降，如在国际贸易电子化交易模式下，以在交易单证上签注来防止重复使用已经失去了意义。此外，随着媒介多样化发展，相关部门对违反外汇管理政策的企业曝光手段和时效性有待增强，以增加企业的违规成本，引起企业的重视。第二，联合监管待强化。目前，联合监管机制主要涉及境内各个涉汇主体的监管机构，如工商部门、税务部门、海关等，但未延伸至境外国际机构，不利于进一步监测境外资金去向。

人员素质还须提高。一是要增加理论知识储备。为了提高监管效率，外汇管理相关人员不仅要具备丰富的外汇业务知识，还应具备更多的相关业务基础知识。如审核企业财务报表需要的基本会计知识，审核完税证明、海关报关单等单证真实性需要的基本税务与海关知识。二是实践监管经验待丰富。相对于发达沿海地区来说，欠发达地区的外汇业务量少，种类单一，因此相关人员的实践监管经验不足，对待新业务缺乏敏锐性，找不准风险点等。

完善微观审慎监管体系

完善外汇市场微观审慎监管，需进一步明确微观审慎监管思路。其一，要坚持“一个目标”。要始终做好单个金融机构的外汇业务监管工作，督导其真实、合规、合理地办理业务，构建稳健的微观主体。其二，要遵循“两个原则”：一是遵循穿透式监管原则，将实质重于形式的穿透式监管理念渗透至外汇市场微观审慎监管中；二是遵循差别化管理原则，可借鉴企业主体分类管理方式，对金融机构实施差别化管理。其三，要把握“三个环节”：一是事前环节，要完善外汇市场微观审慎监管政策法规；二是事中环节，要加强外汇交易真实性、合规性、合理性审核；三是事后环节，要严厉打击违法违规外汇交易行为。

具体而言，可从以下方面构建针对跨境资本流动的微观审慎监管体系。

完善制度框架。第一，进一步整合微观审慎监管框架，使其涵盖监管目的、监管人员、监管对象、监管原则、监管细则等；同时，据此建立微观审慎监管考核指标，并纳入银行考核办法中。第二，将微观审慎监管纳入外汇市场自律机制配套规范指引和行为评估办法中，为银行提供遵守微观审慎监管的指导性原则，并对事后遵守情况进行评估。

细化“展业三原则”。第一，在“了解客户”方面，要结合展业自律规范，将银行是否建立了完整、准确的客户档案，是否及时变更了相关信息（包括基本信息、交易情况、违法违规情况、征信报告等）以及是否根据所掌握的客户情况合理采取了