跨境资金集中布新阵

“最是一年春好处”，2019年3月，《跨国公司跨境资金集中运营管理规定》（汇发〔2019〕7号，下称“7号文”）出台。一时间，中外资银行资金管理部经理和企业资金管理负责人的微信被刷屏。

“政策的每一次调整对于银行和企业来说，都蕴含着新机遇。”汇丰中国环球资金管理部总经理朱家栋如是说。

跨国公司跨境资金集中运营政策的突破，最终都会落地到账户的设计与管理中。此次新政，不但有利于调整、优化账户功能，还大幅简化了准入管理程序和手续。

花旗银行（中国）有限公司上海分行行长张晓萌表示， 7号文提出的“实施外债和境外放款宏观审慎管理”“实行资本项目外汇收入结汇支付便利化”等一系列措施，显示出外汇局从服务实体企业的角度简化流程和便利操作的决心。

政策演进

所有新政都是对旧有政策的扬弃，7号文也不例外。它彰显了外汇局对跨国公司跨境资金管理的探索，也体现了政策从“谨慎试点”“不断推进”到“日臻完善”的过程：2004年，外汇局确立了跨国公司外汇资金运营管理的基本框架；2005年，“浦东九条”进一步放宽了相关政策；2009年，开始了跨国公司资本项目外币资金业务试点；2012年12月，在北京和上海分别启动跨国公司外汇管理政策试点；2015年，统一了资本项目和经常项目的外汇资金管理。

与此同时，2009年启动的人民币跨境结算试点，则推动人民币在经常项下与资本项下结算、国际贸易及跨境融资、对外担保、现金管理等多个领域日益广泛的跨境使用。为进一步促进贸易便利化，满足跨国企业集团将人民币纳入其全球现金管理体系的需要，便利其统筹配置境内外资金，形成更透明和规范的人民币跨境流动渠道，2013年，在上海自贸区启动了跨境人民币资金集中管理试点，并于2014年推广到全国。

虽然跨境人民币资金池进一步便利了跨国公司在业务拓展中的资金管理，但外币资金池与人民币资金池各自循环的管理机制，使企业与银行均需设立不同的业务处理模式。这不仅增加了企业和银行的管理与结算成本，而且也无法从根本上满足企业对本外币资金统筹配置的需求，对此，市场参与主体对本外币资金池合一的呼声较高。7号文积极回应了这一需求，在本外币政策上实现了统一。

7号文在账户结构等方面不断对标国际，而在管理手段上则显示出“中国特色”，即实行宏观审慎管理。7号文保留了外债和境外放款额度调整因子，可根据整体债权债务情况、期限结构、币种结构等，对杠杆率和宏观审慎调节参数进行单边或双边调节。

积跬步，至千里。目前，兼顾“便利企业”与“风险可控”双重目标的跨国公司跨境资金集中管理政策已日趋成熟。但要使“风险风控”真正落地，除外汇局要进一步完善风险防控措施外，银行也要主动做好与监管部门和企业的沟通协调，准确、及时地向企业传递合规监管要求，并做好自身的业务风险控制。

张晓萌向记者介绍说：“花旗十分重视在实施跨境资金集中运营业务过程中的风险控制：在客