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助力绿色投资新风

来源:《中国外汇》2019年第13期

近年来,我国在国际投资中积极推行绿色投资,制定并落实生态环保合作支持政策,在被投资的各个国家和地区开展节能减排合作,加强对生态系统的保护和修复,发展环境友好产业,将生态文明和绿色发展理念全面融入经贸合作,形成了生态环保与经贸合作相辅相成的良好的绿色发展格局。

我国绿色金融发展的现状

我国坚持履行全球应对气候变化责任并遵守《巴黎协定》的有关约定,积极倡导绿色金融发展,并推动将绿色生态理念贯穿于共建“一带一路”倡议。近年来,我国在绿色金融制度体系搭建、改革创新示范区建设、绿色金融产品创新和国际合作等领域取得了积极进展,形成了以《关于构建绿色金融体系的指导意见》为核心的绿色金融政策体系。

在绿色金融政策的支持下,我国绿色金融领域快速发展,形成了以绿色信贷占主导地位、绿色债券蓬勃发展的良好局面。在绿色信贷方面,截至2018年年末,我国绿色信贷余额已超过9万亿元,且资产质量较好,多年保持了低不良率,并建立了从政策指引、统计制度、到评价机制的相对完整的绿色信贷政策体系。在绿色债券方面,我国建立了绿色金融债、绿色企业债和绿色公司债等融资工具,目前已成为全球最大的绿色债券市场之一。截至2018年年底,我国金融机构和企业在国内外共发行各类绿色债券超过7000亿元人民币,约占全球市场份额的18%。自2017年6月包括浙江、江西、广东、贵州、新疆在内的“五省八市”确立为绿色金融试验区以来,各地相继出台了针对绿色债券的激励政策。各地对绿色债券发行配套了不同程度的绿色通道、优先权、担保、补贴、贴息等优惠政策。例如,广东省广州市花都区对上市企业发行绿色债券的,按其发行债券金额的1%给予每年最高100万元的补贴;浙江省湖州市对发行绿色债券的金融机构,按其募集金额的1%给与补助,最高补助50万元;江苏对发行绿色债券的非金融企业实际支付利息的30%进行贴息,每年最高不超过200万元。

从2018年起,我国加快了推动绿色金融中的重要一环——绿色投资的发展,相继发布了《绿色投资指引(试行)》和《“一带一路”绿色投资原则》。2018年11月10日,中国证券投资基金业协会发布《绿色投资指引(试行)》,正式开启了我国绿色投资实践的新进程,对推动基金业承担社会责任、服务绿色发展有重要意义。《绿色投资指引(试行)》界定了绿色投资的内涵,明确了绿色投资的目标、原则和基本方法,旨在引导从事绿色投资活动的基金管理人、基金产品以市场化、规范化、专业化方式运作,培养长期价值投资取向,树立绿色投资行为规范,特别是提升了社会环境信息披露水平。同样在2018年11月,中国金融学会绿色金融专业委员会与伦敦金融城共同发布了《“一带一路”绿色投资原则》。该绿色投资原则在现有责任投资倡议的基础上,力求将低碳和可持续发展议题融入“一带一路”建设,以提升项目投资的环境和社会风险管理水平,推动“一带一路”投资的绿色化,在满足沿线基础设施发展的巨大需求的同时,有效支持环境改善和应对气候变化。该文件包括将可持续纳入公司治理、充分了解ESG风险、充分披露环境信息、加强与利益相关方沟通、充分运用绿色金融工具、采用绿色供应链管理和通过多方合作进行能力建设等七项原则。

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实施绿色金融的意义

据全球基础设施中心(GIH)的估计,从2016年到2040年,全球的基础设施投资需求将达到94万亿美元,其中大部分来源于发展中国家。然而,相当多的国家生态环境脆弱、环境承载力不高,并不适宜高污染、高排放的投资。基础设施在建设和运行过程中产生的温室气体占全球碳排放总量的半数以上,并具有排放长期性、减排难度大的特征。这些因素对投资活动兼顾生态保护和可持续发展提出了严峻的挑战。在投资行为中,维持当地生态环境甚至改善居民生存和发展环境,将成为投资活动顺利实施和长期经营的关键。因此,投资活动必须要充分考虑对生态环境的潜在影响,把与生态环境相关的(潜在)成本、收益、风险、回报等因素纳入相应的投融资决策中,通过对经济资源的引导,促进经济、社会、生态的可持续发展。

作为全球最大、发展最快的绿色金融市场,我国绿色金融市场的发展对实现全球绿色与可持续发展具有重要意义:一是中国的金融机构通过发行绿色债券可以为绿色项目提供融资,满足被投资国的绿色投资需求;二是国际金融机构可以在我国发行绿色熊猫债券,直接为绿色项目建设提供资金支持;三是引领绿色投资,制定标准,规范绿色投资行为,加快将绿色理念融入投资决策;四是加强投资项目的环境信息披露,促进建立绿色项目库并降低投资中环境社会风险;五是中国在构建绿色金融体系、发展绿色金融市场方面所积累的经验,可以为接受投资的国家和地区提供借鉴。

绿色投资需考虑的因素

绿色投资指投资机构在投资决策中要充分考虑项目环境(E)、社会(S)和公司治理(G)(简称“ESG”),是一种可持续的投资理念。从长期看,ESG表现好的企业,意味着更有效的资源利用,更好的公司治理模式和竞争力,有利于公司长期发展和人员的

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