贸易融资应防患于未然

在当前严峻的内外部经济形势下，贸易融资的健康发展可在扩大进口、助力出口方面提供重要的金融支持。但与此同时，也要警惕虚假贸易融资乘虚而入。虽然日益进步的金融科技为防范虚假贸易融资提供了技术支持，但虚假贸易融资的滋生是多方面因素共同作用的结果，要消除此隐患，除了银行与监管部门的共同努力，在机制层面也应有所突破。

扩大进口 数据匹配

2019年11月5日，第二届进口博览会将在上海召开。按照习总书记的指示，进博会“不仅要年年办下去，而且要办出水平，办出成效，越办越好”。这就意味着与外贸企业配套的银行金融服务也需要与时俱进。

如何发挥贸易融资在“扩大进口”中应有的作用，始终是一个值得研究的课题。

为了满足国内消费升级的需求，维护多边贸易体制，国务院办公厅向商务部、人民银行、外汇局等二十个部门转发了《关于扩大进口促进对外贸易平衡发展的意见》（国办发〔2018〕53号），其中关键词“扩大进口”的重要性不言而喻。在“扩大进口”这一主旋律中，银行作为跨境清算和融资的主要服务提供者，承担着重要的职能。而如何防范虚假贸易融资，始终是其中至关重要的一环。

期限的匹配是贸易融资真实性的关键。2017年的外汇考核规定中，取消了“贸易融资风险度”这一考核指标。而在2019外汇考核新规中，加入了“银行90天以上进口贸易融资比重”这一指标作为审慎经营评估中的常规稳健性评估指标，意在防止境内企业通过虚构贸易背景的方式办理贸易融资进行境内外套利。因为一般在正常的贸易中较少会出现90天以上的长期限账期，只有关联企业间的套利交易，才需要设置更长期限的账期来最大程度地赚取境内外利差。外汇考核对于进口贸易融资的范围，仅限于信用证和海外代付。可见监管部门对于贸易融资指标的调整，是为鼓励有真实合规贸易背景的企业办理外币贸易融资，对于虚假贸易套利的行为则要严加防范和禁止。

以往，在银行办理进口贸易融资过程中，容易出现不良企业违规造假骗取银行信贷资金等乱象，如借用其他企业的贸易背景、利用同一贸易背景或者单据重复融资、使用已被提货的失效提单办理贸易融资等各种造假手段。这些都需要银行具备火眼金睛去识别。

而对银行来说，传统贸易融资的真实性审核仍更多停留在单据审核层面。笔者认为，银行基于数据而非单据表面真实性的“大数据”审核模式，或能成为今后贸易融资审核的重要手段。

以近年来正逐步复制推广的中国国际贸易“单一窗口”为例。这一由海关总署牵头的跨境贸易便利化的重要措施，目前已实现与25个部门的数据互联互通，企业可实现关税汇等国际贸易环节的全线上办理。在大幅减少企业通关时间和脚底成本的同时，银行也随之推出了配套的金融产品。如在第一届中国国际进口博览会中，中国农业银行联合海关总署、人民银行，开发建设“新一代海关税费电子支付系统”，以实现海关税款信息在海关、国库、商业银行等部门之间的电子流转、税款电子入库、电子化报关和无纸化通关。同时，银行可为进口企业出具汇总征税保函服务，改变以往“逐票审核，先税后放”的税收征管模式，企业可以先提货，再按月集中缴税。

通过各部门间的数据共享和大数据分析比对，可实现跨境支付中的三单对碰（跨境电商的订单、支付单、物流单三流信息一致），能够为商业银行发放在线跨境供应链融资、在线贸易融资、在线普惠贷款提供技术支持，更有力地保障贸易背景的真实性，使虚假贸易融资的“监管盲点”成为“监管亮点”。

助力出口 展业先行

我国拥有大量的出口型中小企业。在当前国际形势复杂、关税壁垒横亘、汇率波动加剧的情况下，出口项下的贸易融资既能有效解决民营小微的融资问题，又能够为企业规避汇率风险。

外汇局在2017年扩大了“国内外汇贷款结汇的范围”。具体可分为“出货前的出口贸易融资”和“出货后的出口贸易融资”。

出货前的贸易融资如订单融资，在签订出口合同后企业就可基于该合同项下的应收账款向银行申请融资。企业在收到该笔外币贸易融资款后即可结汇用于境内支付该订单项下的备货和生产，原则上企业需要用未来的收汇来归还该笔外币融资款，从而规避了未来收汇的汇率风险。

出货后的贸易融资（赊销），包括出口商票融资或者是福费廷。笔者认为，对于该类外币贸易融资款，企业在收到款后即可自行结汇，甚至可以直接办理“近结远购”的外汇掉期业务，锁定未来的还款购汇汇率。目前掉期业务无需缴纳外汇风险准备金，相比远期购汇锁汇更能节省购汇成本。因此企业可通过比较国内的“人民币融资成本”和“外币融资+锁汇成本”的价格，来选择更优的融资方式。

该类融资的另外一个好处，是可以通过境内银行的金融产品引入境外资金。目前，贸易融资属于人行全口径跨境融资政策中的豁免项目，该境外资金既不占用国内银行的外债额度也不占用国内企业的外债额度。在防范风险方面，银行外汇业务展业原则对出口项下的“货前”或“货后”贸易融资的真实性审核给出了参考指引，银行应当做好真实性、一致性和合理性审核。

真实性和一致性审核

银行应当核对贸易项下相关单据是否真实、合法、有效；审核贸易单据的一致性和关联性，分析各单据的日期、金额、货物等关键信息之间是否矛盾；对于新客户或是交易存疑的情况，可要求补充提交本笔贸易下涉及的其他单据，并对单据之间的逻辑关系进行分析。对货前贸易融资，重点关注出口商品是否属于客户的经营范围，商品定价是否合理，能否按质、按量、按期交货；对货后贸易融资，重点关注应收账款有无任何瑕疵，债权是否真实、合法、有效