国际收支国际收支分析

【总体情况】

国际收支

尽管受到新冠肺炎疫情的影响，2月份我国外汇市场运行总体平稳。2月份，银行结售汇顺差142亿美元，综合考虑远期、期权等其他供求因素，外汇市场总体供求状况基本平衡。2月份，我国企业、个人等非银行部门涉外收支顺差96亿美元，较1月份增长5%。在此基础上，我国外汇储备保持基本稳定，规模变动主要受汇率折算、资产价格变化等估值因素的影响。人民币汇率在合理区间内双向波动，汇率预期平稳。

目前，我国疫情防控形势积极向好，企业复工复产有序推进，稳外贸、稳外资政策措施陆续出台，国内经济长期向好的基本面和内在向上的趋势没有改变。同时，我国对外开放持续深化和推进，国内营商环境逐步优化，资本市场国际化程度不断提高，人民币资产在全球范围内仍具有较强的吸引力，为我国外汇市场稳定运行奠定了基础。

【结售汇】

银行结售汇主要渠道保持基本稳定。从银行代客结售汇主要渠道看，2月份货物贸易结售汇顺差80亿美元，2019年同期为顺差12亿美元；服务贸易结售汇逆差89亿美元，同比收窄44%；直接投资结售汇顺差32亿美元，同比上升1.4倍，其中投资资本金净结汇同比上升57%。此外，境外投资者净增持境内债券140亿美元，同比增加2.1倍。个人购汇需求下降，2月份个人净购汇同比下降32%（见图1）。

市场主体结汇意愿上升、购汇意愿下降。2月份，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为59%，较2019年同期上升5个百分点；衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为62%，较2019年同期下降3个百分点。当前，市场主体的交易模式主要表现为“逢高结汇、逢低购汇”。这反映出我国外汇市场发展更趋理性、有序、成熟。

【涉外收支】

非银行部门涉外收支规模略降。2020年2月，银行代客涉外收支规模为5399亿美元，环比下降5%；净流入96亿美元，增长5%。其中，涉外收入2748亿美元，涉外支出2652亿美元（见图2）。