国际收支分析

银行结售汇

银行结售汇维持顺差。一季度，银行结汇同比增长12.7％，售汇同比增长1.6％，结售汇为顺差391亿美元，去年同期为逆差91亿美元。分月度看，1月为顺差64亿美元，2月为顺差141亿美元，3月为顺差186亿美元（见图1）。

售汇率有所下降，企业外汇融资总体平稳。一季度，衡量购汇意愿的售汇率，即客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为63%，较上一季度下降2个百分点。同时，企业外汇融资保持平稳。截至2020年3月末，我国银行的境内外汇贷款余额较2019年年末增加277亿美元。

结汇率稳步增长，当前市场主体持汇意愿保持稳定。一季度，衡量结汇意愿的结汇率，即客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为66％，同比上升5个百分点。截至2020年3月末，企业、个人等主体境内外汇存款较2019年年末下降67亿美元，保持基本平稳的态势。

银行远期结售汇维持顺差。一季度，银行对客户远期结售汇为顺差414亿美元，其中3月份为顺差166亿美元（见图2）。

在新冠肺炎疫情的影响下，近一段时期的全球经济贸易活动和国际金融市场都受到了严重冲击。在这种极其特殊的环境下，我国外汇市场运行保持了总体稳定，充分说明我国外汇市场更加成熟、市场主体更加理性，也反映了市场对我国疫情防控和经济基本面的信心。未来，国内基本面仍将为我国外汇市场保持稳定提供根本性支撑。一是我国疫情防控形势持续向好，将继续发挥稳预期、稳信心的关键作用；二是我国经济长期向好、对外开放进一步深化的基本趋势没有改变，将继续保持对中长期投资资本的吸引力；三是外汇市场成熟度不断提高，国际收支调节能力逐步提升。

涉外收支

银行代客涉外收支规模小幅增长。一季度，银行代客涉外收支规模为18626亿美元，同比增长9%。其中，涉外收入9159亿美元，增长4%；涉外支出9467亿美元，增长15%，净流出307亿美元。3月，银行代客涉外收支规模为7393亿美元，环比增长35%。其中，涉外收入3458亿美元，增长25%；涉外支出3935亿美元，增长46%（见图3）。

经常账户呈现净流出。一季度，