外需多坎
来源:《中国外汇》2020年第10期
此次由新冠肺炎疫情引发的全球“大封锁”（Great Lockdown）可能发展为自上世纪“大萧条”（Great Depression）以来最为严重的世界经济衰退。不少政府向家庭、企业和金融市场提供了前所未有的支持。但即使在封锁解除之后，全球依然面临诸多不确定性。那么，海外疫情冲击下，我国外需面临着哪些挑战？外需对国内经济拖累会多大？以下笔者将进行简要分析。
从国外疫情的整体形势看。近期发达国家疫情高峰似已显现，但其拐点之后的下降速度及“厚尾”特征，可能与我国存在明显差异。深陷经济停摆的欧美，4月份PMI已创下十几年来的最低值，而亚非拉等新兴市场国家疫情也正在迅速发酵，或将交替成为新的“震中”。海外疫情的接连暴发，将对我国外部需求形成轮番冲击（见图1）。在此背景下，预计全年我国出口或将下滑10—20个百分点，也不排除部分月份出现-30%以上的极端降幅。
从全球产业链分工来看，发展中国家多属于产业链的生产国，而发达国家则大致属于消费国。随着未来疫情“震中”向发展中国家转移，生产供给端对我国的影响可能会进一步显现（见图2）。