财务公司国际业务发展前瞻

随着中国企业“走出去”规模的日益扩大，越来越多的企业集团面临全球账户管理、资金管理、跨境投融资管理、外汇风险管理以及全球金融资源配置等方面的挑战。为顺应主业经营业务的需要，不少企业集团财务公司（下称“财务公司”）将业务逐步从国内金融服务向国际金融服务进行拓展跨越：财务公司的国际业务正在缔造企业集团新的产融结合的“价值高地”。

财务公司国际业务大发展

伴随我国外汇管理改革和人民币国际化的持续推进，财务公司国际业务发展可划分为三个时期：外汇业务探索期、国际业务开创期与国际业务成长期。

第一阶段：外汇业务探索期（1990—2000年）。这一阶段，我国开启人民币汇率市场化改革，并实现了人民币经常项目可兑换；在资本项下，则放开了大额外币存款利率管制。与之相应，财务公司开始申请外汇业务准入资格，研究外汇市场行情，发放外汇贷款来支持成员单位对外贸易，并将闲置的外币资金存放同业获取收益。东方电气集团财务公司是国内首家涉及外汇业务的财务公司，其于1991年获批经营外汇业务资格。

第二阶段：国际业务开创期（2001—2010年）。随着2001年年底我国加入世贸组织，中国涉外经济迎来快速发展，外汇管理改革紧锣密鼓。2008年修订的《中华人民共和国外汇管理条例》、2009年外汇局颁布的《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》（汇发〔2009〕49号），为当时财务公司申请即期结售汇业务、开展境内外汇资金集中运营管理提供了政策依据。同年，我国实施跨境人民币贸易结算试点。这一时期，财务公司积极参与外汇管理改革，开办国际结算和即期结售汇业务，搭建境内外汇资金池，创新境外资金管理模式，国际化业务逐步发展，财务公司迎来国际业务的开创期。

第三阶段：国际业务成长期（2011年至今）。受益于监管政策的与时俱进，多家财务公司积极拓展业务范围，开拓风险管理领域，迈步进入跨境本外币资金管理新时代，这一时期，财务公司多项业务取得长足发展。首先，财务公司陆续进入跨境本外币资金管理新时代。2012年，外汇局推出跨国公司外汇资金集中运营管理试点，开启了财务公司跨境资金集中运营管理的新阶段，首批参与试点的、以财务公司作为主办企业的有中化、五矿、中粮、宝钢、上海电气和东方航空等集团。2014年，人民银行发布《关于跨国企业集团开展跨境人民币资金集中运营业务有关事宜的通知》（银发〔2014〕324号），就跨国企业集团开展跨境人民币资金集中运营业务相关事宜进行了规定，并于此后推出《关于进一步便利跨国企业集团开展跨境双向人民币资金池业务的通知》（银发〔2015〕279号）。根据上述政策，财务公司可开展跨境双向人民币资金池业务和经常项下跨境人民币集中收付业务。2019年，外汇局发布《跨国公司跨境资金集中运营管理规定》（汇发〔2019〕7号，下称“7号文”），对跨国公司跨境资金集中运营管理政策进行了优化升级。7号文名称去掉了“外汇”字眼，意味着在政策层面打破了人民币资金与外汇资金不能在同一资金池框架下集中运营的局面，为今后财务公司统筹运营管理本外币资金预留了空间。截至2019年年底，有97家、88家财务公司作为主办企业分别获得外汇局、人民银行跨境资金池业务资质。近三年来，财务公司申办的跨境外汇资金池业务表现活跃，其国际结算业务量逐年攀升（见图1），各项业务交易额也均呈增长态势（见图2）。

其次，财务公司不断拓展业务范围和服务领域。一是财务公司以服务实体经济的需求为推手，推动监管政策与时俱进。中核财务公司为解决成员单位购汇偿还国内外汇贷款的需求，于2012年取得外汇局批复，同意财务公司可以开展成员单位的购汇还贷业务，随后该项业务普惠全行业。二是随着人民币汇率市场化改革的日益深入，财务公司开启了外汇风险管理的新里程。早在2008年，中油财务香港子公司就开始为成员单位办理以套期保值为目的金融衍生品业务，中油财务境内外分支机构成为集团汇率和利率风险管理的实施平台；201