跨境人民币集中运营业务再优化

2014年，在进一步扩大跨境人民币使用、便利企业贸易投融资的大背景下，跨境人民币集中运营业务拉开帷幕：人民银行在前期局部试点的基础上对外发布了《关于跨国企业集团开展跨境人民币资金集中运营业务有关事宜的通知》（银发〔2014〕324号），在全国范围推广跨境人民币集中运营业务，允许跨国公司通过专户对其境内外资金实行统筹管理。2015年，人民银行又进一步优化跨境双向人民币资金池业务。2021年初，人民银行等五部委发布《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》（银发〔2020〕330号），为跨境人民币集中运营业务的开展进一步提供政策便利。

经过五年多的实践检验，跨境人民币集中运营业务的推进，大大促进了跨国企业结算、融资、投资的便利化，有力推动了人民币的跨境使用。该项业务已成为中资跨国公司“走出去”，参与国际竞争的重要助推器。

跨境人民币集中运营业务应用场景展示

一是国际贸易类企业跨境资金管理应用。国际贸易类企业设立海外销售公司，贴近当地市场，进行服装、食品、日化等轻工业品加工销售；还有部分企业，则积极寻求海外优质品牌进行参股或收购。伴随着海外业务规模的扩张，该类企业集团有集中收款和对跨境资金统筹管理的需求。如何实现境内、境外企业营运资本和销售回款的“闭环”管理，成为该类企业集团开拓全球市场面临的首要课题。

这类企业可开办跨境资金池业务，通过专户进行境外结算资金的跨境调拨，将海外公司销售回款调拨回境内用于扩大再生产，再将产成品用于内销或外销，形成“境外-境内-境外”的全流程资金结算一体化，提高营运资本的跨境流动效率和资金链的单位价值产出。这类企业集团通过跨境资金池，构建起境内境外、收入支出的“闭环”交易链，实现了跨境资本的集约化统筹运营。

二是生产制造类企业跨境资金管理应用。对于“走出去”的制造业企业而言，其为转移国内过剩产能，着眼于拓展国际市场，贴近原材料产地/市场目标地，采取ODI注册或并购海外公司。但由于海外新注册/收购的企业短期内往往无法实现盈利，因而需要进行资金拆借来补充营运资本。这会给企业带来较为频繁的境外放款、还款业务，并需按规定逐笔向跨境办备案审批、登记，从而会影响企业资金调拨的时效性，进而还会影响海外公司的生产运营。而开展跨境双向人民币资金池业务，则可通过一次备案/登记，实现对外放款业务的灵活便利操作，还可以帮助这类企业实现境内总部对海外公司的科学管理、有效资源整合。而境外新注册/并购企业在经过后续产品研发、市场拓展和产业梯度转型升级之后实现的盈利，则可通过跨境人民币双向资金池回流至境内专户。

对于“引进来”的外资制造业企业而言，境外母公司FDI注册境内公司，境内公司以外债形式借入母公司资金，用于境内生产基地的日常生产经营资金周转或归还境内银行融资款，销售回款后再逐步归还对境外母公司的外债借款。这类企业对母公司外债借款通常是分批次的，因而境外母公司和境内子公司资金头寸流动性平衡管理至关重要。而开办跨境双向人民币资金池业务，可由境外母公司在境内开立NRA账户，统筹境内子公司的资金规划：当子公司有资金需求时，通过NRA账户分批逐笔调拨资金至专户，用于子公司的生产经营；待子公司销售回款后，通过专户逐笔还款至母公司NRA账户，再归还境外。跨境双向人民币资金池业务有利于盘活外资企业的境内公司流动性，提高外资的使用效率和综合收益。

三是大型企业集团通过财务公司开展跨境人民币集中运营业务。大型企业集团产业布局多元化，依托财务公司对境内外企业资金集中管理，从归集和结算两个维度盘活集团整体流动性，提高资金收益，防范交易风险。通过依托财务公司开展跨境人民币集中运营业务，大型企业集团可实现对成员单位的资金集中收付：财务公司代理成员单位集中开证、集中付款、集中结汇，在保证汇款人信息和合同、发票、关单匹配的同时，由财务公司集中汇款出账，从而实现资金流和信息流的分离，提高跨境资金支付效率。与此同时，财务公司统筹调配资金，还可盘活集团整体本外币头寸，最大限度地节约财务成本。

跨境人民币集中运营业务开展要点

跨境人民币集中运营业务包括跨境双向人民币资金池业务（资本项下）和跨境人民币集中收付业务（经常项下）。其核心在于“集中”，方法在于“运营”，目标在于“集约化”。“集中”体现在对公司境内外资金、相关额度和资金流信息进行集中，“运营”体现于账户管理、收付款管理、流动性管理、投融资管理、风险管理，而“集约化”体现在通过境内、境外、跨境三个资金池的无缝对接，实现企业资金管理效益的提升。

跨境双向人民币资金池坚持“双向资金通道”“轧差上限管理”“宏观审慎调节”等管理原则，有助于跨国企业更加便利地使用境内外资金。跨境人民币集中收付分为“统收统支”“代收代支”两种模式，主办企业集中负责跨境人民币收付，在跨境人民币“资金共享中心”基础上增加了“结算中心”的职能。

跨境人民币集中运营业务有四个特点：一是全球资金可视可控。通过搭建跨境双向人民币资金池架构，跨国公司企业账户体系清晰；通过统一在境内开设跨境双向人民币资金池专用账户，可实现全球账户交易信息实时传递。二是资金管理安全高效。通过跨境双向人民币资金池和境内人民币资金池的有效衔接，企业可实现境内外资金集中运用、管理及实时调度，进而提升集团资金的管理效率，减少集团对外融资成本。三是额度共享有限联通。实施跨境人民币集中运营业务的企业集团，其境内成员单位可共享跨境双向人民币资金池净流入额度，且操作手续简便，还可通过跨境双向人民币资金池专用账户调拨通道资金，实现境内外的有限联通。四是收付结算便利快捷。企业集团通过开展跨境人民币集中收付业务，可实现境内资金头寸集中结算，既可以提高收付款操作效率，又可形成规模优势，提高企业汇率风险管理水平。

整体来看，在实际业务操作中，跨境人民币集中运营业务的高效应用主要依靠科学搭建境内、境外、跨境三个资金池并实现相互之间的有效衔接。企业搭建境内人民币资金池，可实现境内成员单位资金的流动性管理；搭建境外人