进口信用证押汇融资业务风险防范
作为国际三大结算方式之一，国际信用证由于是以银行信用替代企业商业信用，在安全性上要高于汇款、托收等结算方式；另一方面，其所具有的独立性和一经开出不得追回的终局性，也在一定程度上明确了银行端与企业端的权责划分，降低了结算过程中出现纠纷的可能性，并可为银行带来一定的中间业务收入。虽然信用证存在上述好处，但其运用实质上增加了银行面临的风险敞口。特别是在信用证办理的各个环节中，企业往往会根据经营需求搭配相应的融资产品，无形中拉长了银行风险敞口的期限。本文聚焦进口信用证押汇融资业务中金额占比较大的大宗商品贸易融资领域，结合对业务实例的分析，对存在的风险提出相应的建议。
进口信用证押汇融资风险案例
从定义来看，进口信用证押汇融资业务是指银行应开证申请人的要求，与其达成信用证项下单据及货物所有权归银行所有的协议后，银行向开证申请人释放单据并先行提供融资以使其完成对外付汇的业务。由于该类业务建立在进口信用证的基础上，流程较为完善，并有银行单证领域专业人员的技术支撑，因而业务风险相对可控。但笔者也发现，实务中，进口信用证押汇融资业务的不良率却并不低。
案例1：Z企业是某城市的重点能源企业，主要从事煤炭批发。根据企业生产经营需要，Z企业长期通过在A银行开立进口信用证的结算方式与其海外供应商完成贸易往来。由于资金融通的需求，Z企业会在信用证付款日到期时，在A银行继续申请进口信用证项下押汇融资业务。A银行根据Z企业长期以来的经营模式，持续维持对其的授信额度并形成了固定业务方式。某年，因外部宏观经济走势下行，大宗商品价格出现剧烈波动，煤炭价格急剧下跌，加之Z企业管理层出现变动，企业经营出现了巨大风险。此时，Z企业在A银行办理的数笔信用证仍处于付款期内，但由于A银行经办人员疏于实时监控企业的经营风险，未能及时发现企业的经营问题，在付款期到期时仍按照惯例为Z企业叙做了进口押汇融资业务，导致进口押汇逾期最终成为不良贷款。后经核查，Z企业购买煤炭的上游企业为其关联公司，双方之间贸易往来开立的信用证累计金额远超尽职调查中确定的进口量。此外，该企业自身拥有运输船只，运输单据与其船运货物的真实性也有待查证。
案例2：Y企业是B银行的重点客户，主要从事电解铜的采购及铜矿石进口再加工和销售。由于生产经营需要，Y企业长期在B银行通过开立远期信用证的方式，从境外采购原材料或成品进行生产销售，并在进口信用证的基础上叙做进口押汇融资业务。常用业务模式为B银行为Y企业开立付款期为180天的远期信用证，信用证单据到达后，B银行以信托收据的方式将单据交给Y企业提货用于生产销售，并在180天付款期到期日时为客户叙做6个月的进口信用证押汇融资业务。值得注意的是，由于企业进口货物种类不同，贸易方式也有所区别。如进口原材料多数为海外直接进口并运输至境内某港口，使用运输单据提货，履行正常报关手续；而进口的成品铜则大多为前期已运输至保税区存放的货物，通过仓单提货并在保税区办理清关手续。某年，国际期货市场出现大幅波动，成品铜和铜矿石价格有所下跌，而Y企业由于配置了相关期货交易，放大了价格波动的影响，企业经营出现了隐患。B银行为维护客户关系，在Y企业经营已出现风险的情况下，仍按照长期合作模式在信用证付款期到期后叙做了6个月进口押汇融资业务，最终在押汇期间企业资金链断裂，导致进口押汇逾期，形成不良贷款。
风险分析及应对
风险点一：受市场风险的影响较大
案例1中，受到经济下行的影响，Z企业经营的煤炭价格大幅下跌，导致其经营出现风险。案例2中也存在此类情况，Y企业从事的成品铜和铜矿石价格受市场的影响而波动。与案例1不同的是，案例2中Y企业还搭配了期货产品，导致价格波动在杠杆效应的推动下进一步扩大。可以看出，案例1和案例2中两家企业出现经营风险的导火索，均是外部市场环境恶化导致的大宗商品价格发生的剧烈波动，因此市场风险是影响大宗商品贸易的重要风险点之一；若加上期货市场的杠杆效应，价格波动的影响会进一步扩大。此外，由于大宗商品的交易量大，也使其进口信用证押汇融资业务相较于普通商品贸易的融资业务受市场风险的影响更大。
因此，银行在为经营大宗商品的企业办理进口信用证押汇融资业务时，除需考虑企业基础的经营风险与盈利指标外，还应综合考虑市场情况，实时跟进大宗商品市场的变化，结合实际经营环境做好贷前、贷中和贷后管理。如果市场出现剧烈波动或突发事件，应及时与企业做好沟通，了解其经营状况，提前规划应对措施；同时，在银行内部做好风险预警，适时调减客户业务量，缩小风险敞口。
风险点二：贸易背景真实性核实存在难度
一是企业贸易体系较为复杂，银行端难以监控。案例1中，Z企业的货物来源实质上是其旗下的海外关联公司，进口信用证的开立也是基于Z企业与这家关联公司之间的贸易往来。由于企业内部往来资料的伪造成本较低、隐蔽性较强，加之Z企业拥有自己的运输货轮，因而银行对信息真实性把控的难度较大。