区块链平台赋能汇率风险中性理念探索

在人民币汇率日趋双向波动的市场环境下，如何做好汇率风险管理，对外贸企业而言具有重要意义。总体来看，我国企业汇率风险管理意识仍有待提升。根据2020年外汇局对2400多家企业开展的问卷调查数据，仅有20%的企业能够严格遵照财务纪律，主动、及时规避汇率风险。调查还发现，相当一部分企业习惯在汇率波动加剧时才进行汇率避险操作。

鉴此，我国监管部门一直在积极引导企业树立汇率风险中性理念。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜今年6月在第十三届陆家嘴论坛上表示，市场主体应适应汇率双向波动的常态，树立汇率风险中性理念。全国外汇市场自律机制第七次工作会议也强调，汇率双向波动是常态，不论是政府、机构还是个人，都要避免被预测结论误导。此外，地方监管机构也积极引导企业树立汇率风险中性理念，如外汇局浙江省分局今年建立了外汇联络员工作机制，并与商业银行联动开展专项行动，引导企业树立汇率风险中性理念。

在多方积极引导下，以笔者就职的杭州银行为例，企业客户逐步重视汇率避险工作的开展。近三年来，杭州银行开展外汇衍生品业务的客户数逐年增长，平均增长率达88%，交易量平均增长率达160%。在当前人民币汇率双向波动的市场环境下，汇率风险管理应作为企业一项长期化、常态化的工作。

银企间信息不对称问题尚待破解

作为外汇市场的主要参与者，商业银行有义务引导并协助企业树立汇率风险中性理念，但银企间信息不对称的问题，始终制约着银行精准把握企业汇率管理的真实需求。

目前，银企间信息不对称主要体现在两方面：一是银行无法全面获取企业收付汇数据。企业生产经营过程中产生的经常项目与资本项目收支币种错配，是其汇率风险敞口的主要来源。即便目前经企业授权，银行可通过相关区块链平台查询其贸易项下的收汇数据，但暂时仍无法获得企业资本项下资金收付汇、进口付汇等其他数据，从而使参与区块链平台的银行无法获取企业全部收付汇数据，难以充分掌握企业的真实汇率风险敞口的管理需求。二是银行无法获取企业全部结售汇及外汇衍生业务信息。人民币兑美元汇率双向波动日益常态化，但仍有相当一部分企业面对汇率波动抱有赌博心态，存在着全部敞口暴露或过度套保的情况，个别企业甚至在衍生品业务到期时无法足额交割。由于银行无法查询企业整体结售汇比率，以及在他行办理的外汇衍生品业务量和违约情况，从而在受理企业申请时无法有效判断企业的整体套保比例是否合理、企业履约意愿是否正常，也难以全面评估企业汇率管理情况，不利于对客户开展展业调查。

现阶段，由国内监管部门发起的区块链平台已有数家。针对上述银企信息不对称问题，笔者建议，相关区块链平台可考虑结合前期经验，经企业授权后实现企业全量收付汇数据、结售汇率和银行间外汇衍生业务信息的共享与应用。具体流程建议如下：各家银行数据上链→区块链平台汇总加工数据→企业授权后银行获取数据。

步骤一：各家银行数据上链。银行为企业办理外汇衍生业务后，向区块链平台报送衍生业务办理明细，含业务品种、金额、币种、到期日等信息。

步骤二：区块链平台汇总加工数据。区块链平台汇总各家银行上报的外汇衍生业务数据，并结合国际收支和结售汇数据，形成企业收付汇量、结售汇率、衍生业务办理量、套保比例、衍生业务违约平仓量等数据，并按月度或年度进行展示。

步骤三：企业授权后银行获取数据。企业通过区块链平台向指定银行授权，被指定银行凭授权码获取企业上述数据。

跨境区块链平台汇率管理应用场景探索

作为中央国家机关在国家互联网信息办公室进行备案的首个区块链平台，国家外汇