一再超预期的出口

2021年中国出口数据的表现一再超出市场预期，往往在多数研究者预测出口显著下滑的时候，实际数据表现却出乎意料的靓丽。2021年10月，出口同比增长27%，再次比市场一致预期的24%高出3个百分点。分析人士对于中国出口数据超预期的原因有不同的解释，笔者简单将其概括为两大类：一类是强调收入效应，另一类是强调替代效应。

强调收入效应的观点认为，全球经济，特别是发达国家经济在财政和货币政策的双重刺激下触底反弹、有力回升，带动对中国出口产品需求的快速增长。据此推论，如果未来全球疫情得到进一步控制，更多国家加入到经济复苏行列，对中国出口产品的需求将保持稳定增长，因而预期中国出口形势将随疫情得到控制而继续改善。

反之，强调替代效应的观点则认为，全球的需求扩张有限，中国的出口数据之所以表现良好，主要是因为印度、越南等主要竞争对手深陷疫情而难以有效组织生产，不得不坐视出口订单被中国企业“替代”而束手无策。据此推测，如果未来全球疫情得到进一步控制，更多国家可以恢复生产，则这部分出口市场份额将回归相应的竞争对手国家，因而预期中国出口形势将随疫情得到控制而恶化。

从以上分析出发，似乎对中国出口超预期原因的不同解释，对应着对未来出口形势的不同前景预判。那么，究竟哪种解释和预判更有可能成立呢？

笔者认为，替代效应至少是2021年中国出口超预期的重要原因之一。数据显示，2015年至2019年的5年时间中，中国出口额占全球出口总额的比重介于11.6%至15%之间，平均值为13.2%。2020年新冠肺炎疫情暴发以来，中国出口额占全球出口总额的比重介于11.1%（2020年第一季度）至16.7%之间，平均值上升1.6个百分点到14.8%。这表明中国出口在全球出口市场中的占比和市场份额有所提升，替代效应显著。

例如2021年9月，越南为