应收账款危机管理

近年来，全国企业整体应收账款金额一直呈增长态势。据国家统计局公布数据，2021年9月末，全国规模以上工业企业的应收账款余额18.32万亿元，同比增长11.5%；而2020年年末较同期增长15.1%。

应收账款管理的重要性

应收账款的标准定义，笔者认为可以参考中国人民银行《应收账款质押登记办法》，即“应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权，包括现有的和未来的金钱债权”。在法律意义上，应收账款代表一种权利；在财务意义上，应收账款代表一种资产。之所以如此，是因为应收账款的形成，代表着一项有价值的东西已被交付或将被交付，其拥有者可以其来兑现价值，或转让给新的拥有者继续兑现价值。

基于上述逻辑，赊销成为企业贸易往来中最主要的结算方式之一。卖方企业，尤其是出口企业通过先货后款提高市场竞争力，扩大海外销售，占领国际市场；银行则基于应收账款可以继续兑现价值的特点，为持有它的企业提供融资，使企业提前收回货款，继续促进生产；买方企业则可先收货再付款，提升资金运用度，最终实现整个市场的良性循环。

显然，应收账款对于企业的生产经营有着积极的促进作用，也为银行丰富产品应用拓展了更多空间。但与此同时，随着企业应收账款规模的提升、账期的不断拉长，其所面临的信用风险和道德风险也随之增加。

例如2021年5月，某知名上市公司S发布了一则关于公司重大风险的提示公告，称其公司合并报表范围内的控股子公司T应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。而由于S公司为T提供了高额的股东借款，因此T公司应收账款坏账的风险直接传导至母公司，最终可能对公司的归母净利润造成数十亿元的大额损失。

据公开资料显示，T公司在采购原材料时向上游供应商支付100%的预付款，而对下游交付货物前只预收10%的货款。这种收付模式的风险在于一旦10%预付款项下订单被拖欠或取消，就会存在90%的应收账款无法收回。在此案例中，T公司的上下游为关联企业，买卖账期错配存蓄意之嫌。截至目前，除S公司外，同一模式已有15家上市公司卷入，合计造成损失已达240亿元。这些应收账款的背后多数有银行信贷资金的参与，从而使企业间的信用风险蔓延至金融体系。

上述公司应收账款大规模坏账的事件具有一定的警示作用，即虽然应收账款对企业经营具有正向效果，但如业务开拓过程中对应收账款管理不善，则反而会造成风险。因此，采取有效措施加强对应收账款的管理，是企业亟需重视的问题。

企业应收账款管理思路

笔者从兼顾企业加强内控和借助外力的思路，提出以下几方面的建议，以期帮助企业更好地管理应收账款。

一是控制赊销的比例和金额上限。上述案例中T公司等对上下游收付款的不合理安排导致赊销比例过大，最终造成巨大的资金缺口。因此，企业在商业谈判或制定赊销方案中应合理设定赊销比例和金额上限：一方面可通过不断提升产品的竞争力来提高谈判地位，尽量提高下游经销商的预付款比例；另一方面应通过设置进度款支付，或在合同中约定由交易对手提供额外的担保等其他措施控制风险。对于赊销期限较长的业务，可以与交易对手制定附带条件的销售合同，例如在赊欠期间货物所有权仍属销售方，直到交易对手结清全部货款。

二是加强对于企业交易对手的管理。企业在开展赊销业务之前应广泛收集、掌握交易对手信息，包括经营情况、资产状况、财务水平、是否涉诉等，避免盲目开展赊销。企业内控制度应包含对交易对手信息定期梳理、动态跟踪的要求，并建立有效的预警体系，以在出现风险苗头时早发现、早应对。尤其是重点客户、长期客户情况要定期更新，不能因为是老客户就忽视风险。特别是出口企业，由于难以对海外买家开展现场尽职调查，因而更需要做好对交易数据和信息的动态跟踪，如海外买家突然改变预付款比例或大幅延长账期，亦或出现更改付款账户等异常行为，都要及时沟通了解情况。

三是大型集团企业的母公司应加强对子公司或控股公司的有效管理。现实中，因子公司的不审慎经营、任意改变收款条件，或为拓展销售接受极不平等的收付款条件而引发危机，影响甚至拖垮母公司的案例并不少见。比如本案例中T公司应收账款坏账致其无法偿还对S股东的借款，导致S面临巨大损失。

四是充分利用银行金融产品。可采用银行承兑汇票、信用证等方式进行结算，以银行信用的介入来提升应收账款的回款保障。尤其在跨境贸易项下，出口企业可要求海外买方以信用证来支付货款，通过获取开证银行的付款承诺，将买方企业的付款责任转换为开证银行的付款责任。

五是有效利用出口信用保险进行风险缓释。相较内贸，除交易对手的信用风险更难把控外，出口应收账款还面临着国别风险，包括：战争、政变、恐怖活动、暴乱等不可预见的灾难，以及国家政局不稳定、外汇政策变化导致的汇兑限制等。缓释此类风险的有效途径之一，就是借助中国出口信用保险公司（以下称“中信保”）提供的政策性保险。目前中信保提供的保险涵盖了针对账期一年以内的短期出口信用保险、账期两年以内的特定合同保险、针对更长期限的中长期项目险以及针对企业海外投资行为的海外投资保险等，可以全方位覆盖上述海外买家/业主破产、违约风险以及其所在国家的国别风险。

六是熟悉境外国家的法律环境，选择优质律所合作。很多国家与地区的法律体系与中国不同，在签订相关合同时应充分全面地考虑到当地的法律和习俗。如涉及的贸易或项目金额较大、账期较长，企业就需要选择具备国际经验的国内知名律所或海外律所开展合作，以防范法律风险。

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