英镑将获支撑走强

2021年，英镑对美元总体呈震荡下跌态势，与此同时，相对其他发达国家货币而言表现较好，对美元跌幅仅多于加元，这使得英镑的名义和实际有效汇率在2021年都有一定的走强。快速的疫苗分发、大胆的经济开放战略与英国央行的加息预期是支撑英镑在2021年偏强的三大因素。展望2022年，在新冠肺炎疫情影响逐步减弱的预期下，维持开放状态的英国经济将进一步稳定复苏。与此同时，英国央行面对通胀的低容忍也将使其在2022年大概率延续加息周期，英镑将会受到支撑而走强。但也应当注意到，2022年英欧在北爱尔兰问题上的争端可能是较大的不确定因素，相关的谈判可能会对英镑汇率造成阶段性的扰动，从而放大英镑的波动性。

首先，从经济基本面的角度看，英国经济预计在疫情影响减弱后进一步稳定复苏。

英国经济2021年波动较大。年初在新冠变异病毒蔓延的影响下，英国经济一度陷入负增长；此后随着逐步解封，英国经济在二季度经历了快速恢复；到了三季度，供应链约束和能源荒问题令英国经济的复苏势头显著放缓。进入2022年之后，新冠变异病毒奥密克戎的出现对英国经济形成了新的挑战，这可能会在2022年年初对英镑汇率形成一定的压制。但也应当看到，英国接种疫苗加强针的比例正在快速增加，这给了英国政府不必大规模封锁经济的底气。中长期看，随着疫情的好转，供应链的问题将会有所改善，这会支撑英国经济进一步向疫情前的常态复苏。根据国际货币基金组织（IMF）的预测，英国经济2022年的同比增长率将维持在5%以上。

其次，从英国央行货币政策的角度看，2022年英国央行的货币政策正常化进程将会延续。

2021年前三季度，英国央行维持宽松的货币政策，坚持通胀将是暂时的；进入第四季度后，英国央行对于通胀的态度有所转变，市场对英国央行加息的预期逐渐升温。不过，在11月的货币政策会议上，英国央行意外宣布维持利率不变，令