地缘政治风险事件下的黄金价格走势

黄金在人类货币史上具有重要的地位。作为贵金属和曾经的货币抵押物，黄金的内在价值和避险属性是一直被公认的。黄金不仅可以用于抵御通胀实现保值，而且是应对战争、灾害等各类风险事件的重要对冲工具。如遇到战争等风险，黄金的保值避险作用将会被放大，投资需求会增加。一般来讲，国际上发生战争等重大地缘政治风险事件都将影响黄金价格，尤其是其短期价格走势。当前俄乌紧张局势升级，黄金价格波动加大。回顾以往历次战争等地缘政治风险事件对黄金价格的影响，对于理解和判断当前俄乌紧张局势升级背景下的金价走势具有一定的参考意义。

历史上重大地缘政治风险事件下的金价走势

1979年前苏联入侵阿富汗。1979年12月末，前苏联入侵阿富汗后，国际黄金价格不断上涨，以每日30—50美元的速度向上飙升，1980年1月21日达到当时的历史最高点850美元/盎司。此后逐渐回落，3月跌至481美元/盎司。同时，受美联储大幅提高利率后美国通货膨胀率下降等影响，原油价格持续下降，黄金价格也随之不断回落，1982年6月21日跌至297美元/盎司的低点。

1990年伊拉克入侵科威特。1990年8月2日，伊拉克突袭科威特。当天，黄金价格由373美元/盎司跳升至387美元/盎司，最终收盘于377美元/盎司。随后，美国批准了“沙漠盾牌”军事计划，市场的开战预期日益强烈，黄金价格持续上涨，到8月23日至417美元/盎司的高点。此后，由于“沙漠盾牌”计划从批准到执行需要准备时间，期间中东地区没有出现大规模战争，黄金价格又出现大幅回落。

1991年海湾战争。1990年11月29日，联合国安理会通过678号决议，规定1991年1月15日为伊拉克从科威特撤军的最后期限，黄金价格开始得到支撑。随着美国军事部署到位，市场的战争预期再次走强，黄金价格显著走高。1991年1月16日，金价上涨至405美元/盎司。但在1月17日海湾战争爆发后，伴随着市场战争预期兑现，投资者开始抛售黄金，黄金价格大跌，直至1993年3月初才重新上涨。

2001年美国“9·11”事件。2001年9月11日，两架被恐怖分子劫持的民航客机撞击美国世贸中心和五角大楼。黄金价格在当日从271美元/盎司急速拉升至290美元/盎司，但随后高位震荡，没有继续上涨。

2001年阿富汗战争。2001年10月7日，以美国为首的联军对阿富汗基地组织和塔利班发动战争。阿富汗政权很快失败，期间金价没有出现上涨，而是从战争爆发当日的293美元/盎司下跌至12月10日的271美元/盎司。

2003年伊拉克战争。2003年3月20日，美英等国单方面对伊拉克实施大规模军事打击。在伊拉克战争开始前一个月，黄金价格持续走低，从2月5日的389美元/盎司下跌至331美元/盎司。3月20日伊拉克战争开始后，金价继续下跌，4月7日跌至319美元/盎司。2003年5月1日，伊拉克主战场战争结束，黄金价格从338美元/盎司冲高至5月27日的374美元/盎司，但随后回落，至7月16日跌至340美元/盎司。

2008年格鲁吉亚战争。2008年8月8日至18日，格鲁吉亚和俄罗斯为争夺南奥塞梯控制权爆发战争。但格鲁吉亚战争从爆发到结束，黄金价格没有出现上涨，反而下跌了6.5%。

2017年美国炮轰叙利亚。2017年4月7日，美国向叙利亚投下59枚战斧导弹。受到突发事件的影响，金价一度上涨接近2%。但此后市场风险情绪迅速回落，金价很快回吐涨幅。当日金价开盘于1252美元/盎司，最高上涨至1270美元/盎司，收盘于1254美元/盎司。

地缘政治风险事件对金价主要产生