公募基金拥抱财富管理新时代

近年来，伴随我国经济增长和居民理财需求的提升，财富管理行业迎来快速发展的新时代，公募基金也已成为我国财富管理的主要参与者、贡献者和受益者。根据中国基金业协会相关统计，截至2021年末，公募基金行业管理规模达25.56万亿元，基金有效账户数达11.9亿个，累计向投资者分红达3.81万亿元。尤其是2018年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）发布以来，公募基金行业管理规模年化增速超25%，是资产管理行业发展最快速的子行业之一，为服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略等发挥了重要作用。

公募基金已成为投资者财富管理的重要选择

正如《2022年上半年植信中国财富指数报告》所指出的，“公募基金已成为大部分投资者长期配置的工具。”从报告中可以看到，公募基金在财富管理中呈现出四个特点和趋势：一是普及化，公募基金已成为投资者资产配置的普遍选择，投资者对公募基金的需求日益提升；二是多样化，公募基金拥有丰富的产品线，比如货币基金、股票基金、指数基金等产品已为投资者所熟悉，而FOF（基金中基金）、公募REITs（不动产投资信托基金）等产品也日益为投资者所接受；三是定制化，面对丰富的产品，投资者在选择时面临困难，越来越需要更加个性化和定制化的投顾服务；四是长期化，公募基金的价值投资和长期投资理念日益得到投资者的认可，投资者越来越将权益类基金等视为长期投资的选择。

公募基金之所以能得到广大投资者的认可和信赖，主要得益于公募基金24年发展所形成的优势和特点，具体体现在四个方面：

一是建立了先进的制度体系。公募基金从发展之初就充分借鉴国际经验，结合行业实际，建立了完善的制度体系，确立了净值管理、受托制度、每日估值、公开披露等运作模式，形成了严格的监管、自律和内控体系，24年来行业没有发生过系统性风险。

二是打造了专业的投资能力。根据中国基金业协会相关统计，截至2021年末，公募基金持有A股市值6.11万亿元，占A股流通市值8.13%，已成为资本市场最大的机构投资者之一。2005年以来，偏股型基金年化收益率平均为16.6%。专业的投资能力为投资者创造了良好的回报。“炒股不如买基金”的观念深入人心。

三是构建了丰富的产品线。根据中国基金业协会相关统计，截至2022年3月，全市场有超过9600只公募基金产品，超过A股股票数量，种类涵盖货币基金、债券基金、股票基金、混合基金、QDII（合格境内机构投资者）基金等品种，丰富的产品策略体系能满足不同投资者差异化的财富管理需要。

四是形成了便利的服务渠道。目前，公募基金已建立了涵盖线上线下、场内场外的超过400家销售服务渠道，包括基金公司直销、商业银行、证券公司、独立基金销售机构等。其中，互联网第三方线上平台加速崛起，基金公司自有电商平台发展快速。

无论是与我国银行、保险等成熟金融业态相比，还是与全球公募基金行业150多年的历史相比，我国公募基金行业仍处于初级发展阶段。从公募基金占家庭金融资产比重来看，美国在23%左右，而我国仅为3.5%左右（根据WIND数据整理）。公募基金在居民财富管理中的占比具有巨大提升空间。但与此同时，公募基金行业也存在中长期资金不足、投资者获得感不强、能力建设有待提升等问题。

加强能力建设，推动公募基金行业高质量发展

面对财富管理行业的快速发展，我们认为，公募基金要成为最值得老百姓信赖的理财产品之一，需要继续坚持以投资者利益为核心，继续发挥公募基金的优势和特点，继续加强行业能力建设，持续提升投资管理、风险管理、客户服务和业务创新四方面核心能力，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

首先，投资管理能力方面，一是要提升多元化投资管理能力，持续完善权益和固定收益产品线，积极拓展在公募