中国经济将U型反弹

由于我国国内疫情形势好转、稳增长政策前置加力，5月采购经理指数（PMI）显示经济动能开始修复：供需同步好转、物流运输改善、大型企业景气度重回荣枯线之上、企业用工需求回升、服务业底部反弹、基建加速推进，我国经济开始触底回升。

当前的宏观经济形势和2020年有些相似，都是疫情后的经济恢复与重建。2020年2月，统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议在北京召开，习近平总书记出席会议并发表重要讲话。此次全国电视电话会议覆盖县团级以上单位，超17万人参与。2022年5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，李克强总理作重要讲话。此次全国电视电话会议直达县一级，参与规模逾10万人。

与2020年相比，当前稳增长面临的挑战和难度其实更大。李克强总理在全国稳住经济大盘电视电话会议上指出，“困难在某些方面和一定程度上比2020年疫情严重冲击时还大”。除了疫情冲击范围更大的影响因素以外，其主要原因在于，2020年新冠肺炎疫情暴发前的2019年，我国经济保持了总体平稳、稳中有进的发展态势，2020年国内疫情得到控制后经济实现较快修复；相较而言，2022年，外部环境的恶化、新冠病毒毒株的不断变异，以及我国经济面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，都给疫情冲击下的经济修复带来更大的挑战。

从外部环境看，美联储加息、俄乌冲突等加大了经济修复的不确定性。2020年疫情暴发后，美联储紧急降息，开启无上限量化宽松政策，拉开了全球宽松的序幕。而当前，美联储加息缩表进程提速，全球流动性趋紧，将对全球市场产生外溢影响，再加上俄乌冲突的扰动，市场波动性加剧。从疫情变化看，新冠病毒变异毒株加大了疫情对经济的冲击和影响。2020年疫情暴发初期，病毒尚未变异，且主要集中在个别城市，防控压力相对较小；当前，高传染性的新冠病毒变异