国际收支分析

银行结售汇

银行结售汇保持顺差格局。5月，银行结售汇顺差15亿美元（见图1）。从银行代客结售汇表现看，货物贸易结售汇顺差82亿美元，保持一定规模；同时，受外资企业分红购汇需求季节性提升影响，投资收益项下结售汇逆差有所扩大。

市场主体预期总体稳定，结售汇行为保持理性。5月，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为68%；衡量售汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为69%。

当前，外部环境中不稳定不确定因素依然存在，但我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，随着疫情防控取得阶段性成效，稳定经济增长政策措施持续显效，经济恢复的动能在加快，有助于我国外汇市场和国际收支继续平稳运行。

涉外收支

非银行部门涉外收支总体呈现净流入。5月，银行代客涉外收入4992亿美元，涉外支出4915亿美元。涉外收支净流入77亿美元，跨境资金流动总体稳定（见图2）。货物贸易和直接投资继续呈现一定规模顺差，是非银行部门涉外收支维持顺差格局的基础性因素。

经常账户延续净流入。5月，经常账户净流入205亿美元，其中，海关可比口径货物贸易净流入404亿美元，同比增长97%；服务贸易净流出28亿美元，同比下降63%；初次收入和二次收入净流出150亿美元，主要受季节性分红派息影响。

资本和金融账户净流出收窄。5月，资本和金融账户净流出152亿美元。其中，直接投资项下净流入55亿美元，主要是资本金净流入47