人民币在全球外汇交易格局中的角色与前景

全球外汇交易需求广泛，外汇交易市场是国际货币体系的重要组成部分。基于外汇交易数据的重要性和广泛性，一种货币在全球外汇市场交易情况可以在一定程度上作为度量该货币国际化程度的重要指标。2022年10月27日，国际清算银行（BIS）发布三年一次的全球外汇市场调查。分析其中数据变化，可以更为全面地了解全球外汇市场最新形势变化，为我国外汇市场以及人民币国际化发展提供一个独特的解读视角。

总体趋势：人民币外汇交易规模与占比齐升

过去三年，全球外汇交易延续增长态势，其中人民币高于平均水平，市场份额进一步扩张，稳居新兴市场第一大交易货币，历史性地跻身全球第五大外汇交易货币地位。

从外汇交易量来看，国际货币格局处于变化之中：美元、欧元、日元、英镑、人民币居前五位，过去三年货币排名涨跌互现。美元继续夯实主导货币地位，在全球外汇交易中的占比小幅提高0.2个百分点至88.5%；欧元交易份额下降1.8个百分点至30.5%，十余年间在全球外汇市场中的占比由四成萎缩到三成；日元、英镑外汇交易份额基本保持不变，分别为16.7%和12.9%；相较三年前，人民币先后超过瑞士法郎、加元、澳元，巩固新兴市场第一大交易货币地位，历史性跻身全球第五大交易货币，市场份额由4.3%上升至7.0%。

2022年4月，全球人民币日均外汇交易量达5264亿美元，同比大幅增长85.4%。过去三年，人民币外汇交易更加活跃，主要源于三方面因素。一是人民币国际化稳步发展，人民币国际使用规模不断扩张。根据环球银行金融电信协会（SWIFT）统计，人民币全球支付占比由2019年4月的1.88%上升至2022年4月的2.14%，巩固第五大国际货币地位。二是人民币汇率弹性增强。过去三年，市场在汇率形成中具有决定性作用，随着国内外形势变化，人民币汇率双向波动加大，对美元汇率年化波动率由2019年的4%增长至2022年上半年的5.2%，促使外汇交易需求与规模大幅增长。三是我国加速金融市场开放。更多的境外机构布局境内市场，更多的主体增持人民币资产，汇率风险管理需求随之扩大。截至2022年4月，非居民持有境内人民币金融资产规模达9.5万亿元，较三年前增长73.2%。

地域分布：人民币外汇交易走向全球

全球外汇交易越来越集中在主要的国际金融中心。在电子化、网络化时代，外汇交易地域分布更多地体现了各国和地区外汇交易商的竞争实力、机构积聚程度和市场活跃度。

美国外汇市场地位增强，中国外汇市场排名居第十位。过去三年，全球外汇交易市场集中度进一步上升。2022年4月，全球前10大外汇交易中心的交易规模占比由三年前的89.1%上升至89.4%。英国继续维持传统优势，居全球外汇市场主导地位，但受脱欧等因素影响，英国外汇市场份额较三年前下降5.1个百分点。美国外汇交易地位进一步增强，市场份额由16.5%上升至19.4%。中国内地外汇交易量为1530亿美元，较三年前同期增长了12.5%，交易份额保持在1.6%的水平，但市场排名被德国、加拿大赶超，由第八位降至第十位。

人民币使用走向全球，外汇交易地域分布日益多元化。随着人民币国际化和汇率波动性增强，人民币外汇交易在全球“遍地开花”。中国香港继续保持全球最大人民币外汇交易中心地位，但全球市场份额下降1.7个百分点至28.2%；英国人民币外汇交易更加活跃，超过中国内地晋升为全球第二大人民币外汇交易中心，市场份额由15.7%上升至21.9%；中国内地为全球第三大人民币外汇交易中心，市场份额由28.1%降至17.4%；新加坡、美国分列全球人民币外汇交易市场第四、五位，交易份额分别由11.5%、8.3%攀升至14.9%、12.4%。

产品和货币对：人民币外汇交易更加成熟多元

分析外汇交易的货币对、产品结构等方面发展特征，对于我国外汇市场的发展有一定的启示意义。

全球外汇掉期成为主流产品，人民币外汇衍生品交易快速扩张。作为汇率与流动性风险管理工具，外汇掉期在全球市场广泛交易，日均成交量达3.8万亿美元，约占全球外汇交易总量的50.7%，较三年前扩张了2.1个百分点。即期外汇日均交易量为2.1万亿美元，与外汇掉期合计占据全球外汇市场近八成份额。远期、货币互换、期权及其他工具日均交易量分别为1.2万亿美