国际油价将维持高位震荡

2022年，在全球经济走势疲弱、货币政策转向以及地缘风险攀升等因素作用下，国际原油价格呈现先涨后跌、整体高位剧烈震荡的格局。展望2023年，全球原油市场供给仍存在较大不确定性，预计总供应量将稳中有增；全球原油需求或将出现增长，经合组织（OECD）国家原油需求回落，非OECD国家需求将出现增长。整体来看，2023年市场供需力量博弈将会加剧，原油价格将维持高位震荡。

从供给端看，2023年全球原油供给主要增长动力来自美国、挪威、巴西、加拿大等国家。OECD国家的原油产量将有所增长，非OECD国家产量将会回落。美国、拉丁美洲、北海的海上油田将推动全球原油供应增长。预计美国的市场增长份额将领跑全球，在高利润刺激下，美国原油产量2023年有望继续增加。当前，美国原油和成品油出口已分别触及340万桶/日和300万桶/日的纪录高点，有望在2023年成为原油净出口国。以沙特为首的石油输出国组织（OPEC）原油总产量可能维持稳定。OPEC+于2022年11月起执行减产，部分国家产能已达极限。为了争夺市场份额，如果国际油价不出现大幅下挫，其难以主动大规模减产。而俄罗斯、墨西哥的原油产量将有所下降。地缘政治冲突走势、2023年美国页岩气产量潜力等变量因素将导致全球原油供给存在很大的不确定性。

从需求端看，2023年世界原油需求预计将小幅增加，总量略低于总供给水平。OECD美洲地区原油需求占比最高。预计2023年一季度OECD美洲地区原油需求有所提升，运输行业产生“追赶”式需求，航空旅行的改善将增加相关燃料需求。非OECD国家的需求将主要来自中国和印度。中国经济增长将带动全球原油需求抬升，从2023年二季度开始预计石化原料需求将保持稳定，推动原油需求稳健复苏。受到流动性加快、汽车销量上升和总体经济稳定增长的支持，印度原油需求前景良好。在持续高通胀压力下，欧洲经济增长势头放缓，原油需求或呈现小幅回落态势。<