2022年我国国际收支：基本盘持续稳固 抗风险能力增强

国际收支平衡表初步数显示，在海外俄乌冲突风险外溢、美联储激进紧缩，以及国内新冠疫情多点散发等超预期冲击下，2022年我国经常项目顺差扩大，基础国际收支强劲，资本流出增加但趋于收敛，外汇储备名减实增，对外经济部门经受住了资本流动冲击和汇率宽幅震荡的考验。

经常项目顺差为历史次高，货物贸易顺差、进出口规模创历史新高

2022年，我国国际收支在各种不利因素影响下延续了自主平衡。其中，经常项目顺差4175亿美元，同比增长32%；非储备性质的资本项目逆差（含净误差与遗漏）3176亿美元，同比增长1.46倍；储备资产增加1000亿美元，同比下降47%（见图1）。

从总量看，2022年我国经常项目顺差为历史次高，仅次于2008年的4206亿美元，占全年名义国内生产总值（GDP）比重为2.3%，同比上升0.5个百分点，继续位于±4%的国际标准以内（见图2）。近年来，我国经常项目顺差绝对规模持续扩大，但顺差占GDP比重一直处于合理区间，显示我国对外经济平衡。这有助于人民币汇率保持在合理均衡水平，市场汇率有涨有跌、双向波动，而不易出现经常项目顺差占比过高、汇率明显低估时的趋势性单边行情。

分项来看，经常项目顺差扩大来自于货物贸易和二次收入顺差增加、服务贸易逆差收窄，三者对经常项目顺差扩大的贡献分别是123%、6%和4%。此外，初次收入逆差扩大，对经常项目顺差增加为负贡献32%。

货物贸易方面，2022年我国国际收支口径的货物出口为33646亿美元，同比增长5%；货物进口为26790亿美元，同比增长1%。由于出口增速快于进口，货物贸易顺差同比扩大22%至6856亿美元，进出口规模合计60436亿美元，同比增长3%，二者均创下历史新高。从全球范围看，2022年美元指数飙升、主要非美货币兑美元贬值，叠加粮食和能源价格上涨，全球经济增长放缓，传统贸易顺差国韩国由顺差转为逆差，日本逆差激增8.8倍，德国顺差减少57%，而我国货物贸易顺差再创新高，反映了我国在全球产业链供应链中的稳固地位与韧性。

服务贸易方面，2022年我国服务贸易逆差为943亿美元，较上年进一步收窄6%。其中，电信计算机信息服务、其他商业服务和知识产权使用费为主要正贡献项，前两者顺差分别为176亿、418亿美元，同比增加66%、23%，后者逆差312亿美元，同比减少11%。这反映了我国新兴服务贸易领域增长较快，服务贸易的技术含量有所提升。同期，旅行逆差1076亿美元，同比扩大14%。未来，随着国内优化疫情防控和出入境措施，预计跨境旅行会陆续恢复，届时旅行支出增加将带动服务贸易逆差扩大。

从对经济增长的贡献看，2022年我国货物和服务贸易顺差合计5913亿美元，同比增长28%，创下历史新高；货物和服务贸易顺差占GDP比重为3.3%，同比上升0.7个百分点。全年，货物和服务净出口拉动我国经济增长0.51个百分点，贡献率为17.1%。新冠疫情暴发以来，我国经济复苏不均衡、基础不牢固，主要表现为外需恢复快于内需。2020—2022年，外需对经济增长的贡献率连续三年为1998年以来最高，平均为21.4%，较2015—2019年均值高出20.1个百分点；投资平均贡献率为50.5%，高出12.5个百分点；消费平均贡献率为28.1%，减少34.6个百分点（见图3）。

2023年，随着海外持续货币紧缩的效应进一步显现、国际需求继续降温，叠加2022年出口的高基数，预计2023年出口对经济增长的拉动作用将趋于减弱甚至逆转，由此更加凸显扩大内需的必要性。对此，去年年底中央经济工作会议强调，要着力扩大国内需求，特别是要把恢复和扩大消费摆在优先位置。随着国内经济重启，稳增长增量和存量政策发力，内需企稳将对2023年经济运行整体好转起到关键作用。

资本项目逆差增加但趋于收敛，基础国际收支顺差有效对冲短期资本外流

2022年，我国非储备性质的资本项目逆差（含净误差与遗漏）3176亿美元，为仅次于2015、2016年的第三高，占全年名义GDP比重为-1.8%，虽然负值同比上升1.04个百分点，但明显好于2015、2016年平均-5.7%的占比水平（见图4）。与1998年我国资本项目逆差250亿美元、约占当年GDP比重-2.4%相比，2022年资本项目逆差规模占GDP比重却不足-2%，这反映了我国作为大型开放经济体的体量优势，凸显了我国具有更强的抗外部风险冲击能力，是理解我国金融开放和货币国际化政策立场的重要出发点。

分项来看，直接投资方面，全年直接投资顺差323亿美元，较2021年下降1737亿美元，