我国跨境人民币基础设施建设及未来发展建议

人民币跨境支付系统（CIPS）的诞生，标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系建设取得了重要进展。作为我国重要的金融市场基础设施之一，自2015年上线以来，CIPS不断完善系统功能和服务，丰富了跨境人民币清算渠道，有效支持了人民币国际使用。未来，将继续着眼系统建设和功能完善，为全球参与者提供便捷、低成本的跨境支付清算服务，发挥好金融基础设施作用，提升CIPS系统服务我国跨境经贸和投融资活动的能力。

CIPS建设背景

跨境人民币需求和支付体系现代化发展需要将跨境支付基础设施建设提上日程

改革开放以来，我国经济迅速增长，逐步成为全球最重要的贸易大国之一。日益增多的经贸活动催生了更多支付业务需求，我国支付体系也从上世纪八九十年代的手工联行、电子联行发展成为现代化支付系统，大大提高了支付效率。

进入21世纪，特别是2001年我国加入世界贸易组织以及2009年启动跨境贸易人民币结算试点之后，人民币跨境使用需求不断增长。中国人民银行、国家外汇管理局等相继出台各项支持跨境人民币业务政策，跨境人民币业务规模不断扩大，迫切需要建设金融基础设施支撑业务发展。为满足人民币跨境使用需求，中国人民银行于2012年启动CIPS建设，并将CIPS的命名由最初的“人民币国际支付清算系统”变更为“人民币跨境支付系统”，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率。

在海外人民币清算行和代理行之外，CIPS提供新的跨境人民币清算模式

CIPS诞生之前，跨境人民币主要通过两种方式实现清算结算，一是全球通行的代理行模式，即境外人民币业务参加行可在具有国际结算能力资质的境内银行开立人民币同业往来账户，通过境内代理行完成跨境人民币结算；二是海外人民币清算行（以下简称“清算行”）模式，清算行是人民币国际化的重要制度安排，即由中国人民银行指定境外某银行为清算行，由清算行与境外商业银行签订人民币代理结算协议，并为境外商业银行开立人民币同业往来账户，代理境外商业银行进行跨境人民币结算。目前，全球共有31家清算行，分布在29个国家和地区。

从全球跨境支付领域来看，除了银行间账户代理关系，有关国家均已建立匹配其货币国际地位的跨境清算系统。为进一步满足日益增加的人民币国际使用需求，专业化处理跨境人民币支付清算业务，CIPS作为金融基础设施应运而生，形成了新的跨境支付模式，为人民币国际使用提供了坚实的支撑。

CIPS构建人民币跨境支付“高速公路”，发挥“主渠道”作用

CIPS的建设优化了人民币跨境支付渠道，为人民币跨境支付构建了一条“高速公路”，一是港澳等清算行不再经其他路径转换，直接接入CIPS系统实现资金清算，各类代理行也可成为CIPS参与者使用CIPS服务完成清算，实现更高效的跨境支付服务。二是CIPS参考了国际通用报文格式开展建设，解决了跨境报文兼容性方面的问题，提供更为便捷、国际化的信息传输服务。三是CIPS的直接参与者（以下简称“直参”）通过专线接入CIPS系统，在信息传输安全性方面有保障。四是CIPS通过引入更多参与者，可以实现规模效应，为参与者提供更为直接的支付汇路，缩短交易路径，降低参与者的资金和时间成本。

随着CIPS的不断建设完善，CIPS逐步成为人民币跨境支付“主渠道”，与清算行和代理行一同作为人民币跨境支付清算体系的重要组成部分，为全球跨境人民币业务提供多样化清算路径。

CIPS建设和发展历程

系统建设历程

在2015年3月的政府工作报告中，指出要“加快建设人民币跨境支付系统，完善人民币全球清算服务体系”。为贯彻落实党中央、国务院决策部署，中国人民银行加快建设，CIPS（一期）于2015年10月顺利在上海投产。CIPS系统落户上海，体现了中央对上海自贸区建设和金融市场开放的支持。

CIPS（一期）采用符合国际标准和通行做法的整体制度框架和基础性安排，引入实时全额结算模式（RTGS），支持客户汇款和金融机构汇款等支付业务，较好地满足了全球各主要时区跨境人民币贸易、投融资业务等结算需求，便利了人民币在全球的使用。2016年6月，CIPS（一期）备份系统在无锡成功投产，实现主、备双中心同时在线运行。2017年7月，CIPS正式支持债券通“北向通”资金结算，并于10月推出双边业务功能，支持业务券款对付（DvP）结算，有效降低了跨境债券交易资金结算风险。

此后，随着我国金融市场不断开放，人民币国际使用需求不断增加，对金融基础设施的功能也提出了更高的要求。CIPS（二期）2018年5月全面上线，进一步提高人民币跨境资金的清结算效率。相较于CIPS（一期），CIPS（二期）首先改进了运行时序，在中国法定工作日全天候运行，将原先“5×12”小时的运行时间延长至“5×24+4”小时，通过每周一提前营业4小时进一步实现对全球各时区金融市场的覆盖，满足全球用户的人民币业务需求。其次，CIPS（二期）在CIPS（一期）的RTGS模式基础上，引入定时净额结算（DNS）模式，实现混合结算功能，优化流动性安排，满足不同支付业务的结算需要。

在完善系统基础功能的同时，CIPS也不断为更多金融跨境业务提供支付清算支持，为境内和境外资金流通提供渠道。2019年末，CIPS与网联清算有限公司、中国银联股份有限公司合作，投产清算机构借贷业务功能，支持中国香港、中国澳门地区电子钱包在内地使用。2021年9月，CIPS与外汇交易中心、上海清算所合作，通过交易、托管、结算三者衔接，支持债券通“南向通”业务落地，并同步开通港元支付业务，为境内外金融机构提供跨境港元清结算服务。2021年10月，CIPS开通“跨境理财通”人民币资金跨境汇划业务，并推出相关数据统计查询服务，支持粤港澳大湾区建设。

系统功能和特点

一是参与者结构方面，CIPS引入直参和间接参与者（以下简称“间参”）的分层管理模式。直参拥有CIPS行号，在CIPS系统开立账户，直接接入CIPS系统办理人民币跨境支付结算业务；间参拥有CIPS行号，但不在CIPS系统开立账户，而是委托直参通过CIPS系统办理人民币跨境支付结算业务。同时，直参和间参之间采取“多对多”关系架构，即一个直参可以与多个间参建立业务关系、一个间参也可以委托多个直参处理业务。这种关系架构不仅使基于CIPS系统的网络拓扑结构更加自由、开放，吸引更多有实际业务需求、优质的参与者加入系统，也有助于市场竞争，提升直参服务水平。

二是业务种类方面，CIPS支持支付业务、金融市场资金结算业务、清算机构借贷业务以及查询查复等信息业务。支付业务中，包含客户汇款、金融机构汇款和批量业务；金