国际收支分析

银行结售汇

银行结售汇小幅顺差，境内外汇市场供求基本平衡。2023年上半年，银行结售汇总体表现为顺差，综合考虑其他供求因素后，外汇市场供求保持基本平衡。分季度看，一季度银行结售汇呈现小幅逆差；二季度由逆差转为顺差，尤其是6月份，尽管外部环境更加复杂，但银行结售汇顺差82亿美元（见图1），大幅高于前几个月的月均规模。

售汇率略有上升，企业外币融资延续平稳态势。2023年上半年，衡量购汇意愿的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为69.2%，较2022年同期上升3个百分点。从外汇融资看，截至2023年6月末，我国企业等市场主体的境内外汇贷款余额2749亿美元，较2022年末增加37亿美元。进口海外代付、远期信用证等跨境贸易外币融资余额674亿美元，较2022年末下降94亿美元。

结汇率稳中有升，境内外汇存款余额有所下降。2023年上半年，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为67.5%，较2022年同期上升0.5个百分点。截至2023年6月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额6061亿美元，较2022年末下降280亿美元，显示市场主体持汇意愿总体稳定。

展望未来，我国经济会延续回升向好的态势，对外汇市场的支撑作用将会提升。我国外汇市场的调节能力和适应性显著增强，有效缓释外部冲击风险。同时，美联储紧缩货币政策接近尾声，对全球经济溢出影响也会减弱。总的来看，我国外汇市场有基础、有条件继续保持稳定运行。

涉外收支

跨境资金流动保持活跃，呈现净流入格局。2023年上半年，银行代客涉外收入和支出合计超过6万亿美元，处于历史同期次高水平。从差额看，涉外收支保持一定规模顺差。6月，银行代客涉外收入、支出分别为5404亿美元和5284亿美元，顺差规模回升至120亿美元，显示企业涉外经济活动的活跃度进一步提升（见图2）。

经常账户跨境资金保持净流入。2023年上半年，经常账户净流入759亿美元，其中海关可比口径货物贸易净流入2145亿美元，继续发挥稳定跨境资金流入的主导作用；服务贸易净流出410亿美元，其中旅行支出同比增长，但仍低于疫情前水平；初次收入和二次收入净流出913亿美元。6月，经常账户净流入82亿美元，其中海关可比口径货物贸易净流入456亿美元，环比增长27%，增幅主要来自一般贸易；服务贸易净流出72亿美元，环比收窄12%；初次收入和二次收入净流出294亿美元，主要受外商投资企业利润汇出季节性增加影响。

资本和金融账户净流出进一步收窄。2023年上半年，资本和金融账户净流出368亿美元，同比收窄51%。其中，外国投资者对境内证券市场投资意愿增强，证券投资净流入124亿美元。6月，资本和金融账户净流入20亿美元，主要是证券投资结束连续四个月的净流出转为净流入138亿美元，其中债券市场延续高流入态势；直接投资中FDI资本金流入环比增长。

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