汇率避险服务民营经济发展实践

山东是涉外经济和民营经济大省，民营企业进出口额约占全省的四分之三，是涉外经济发展的中坚力量。近年来，人民币汇率弹性明显增强，汇率风险管理难度加大，涉外民营企业汇率避险的必要性和迫切性进一步提升。2021年以来，国家外汇管理局从政策宣传、业务辅导、降费让利等方面出台一系列措施，支持企业管理汇率风险，提升避险能力。国家外汇管理局山东省分局（以下简称“外汇局山东省分局”）立足实际，着力强化汇率风险中性理念宣导，强化财政金融政策引导，强化全流程业务辅导，优化避险产品服务供给，推动涉外企业尤其是涉外民营企业汇率避险工作取得明显成效。今年前三季度，山东省涉外企业利用外汇衍生产品管理汇率风险规模469.8亿美元，其中民营企业占71.5%，比2022年提高6个百分点；首次办理外汇衍生品业务的企业2712家，其中民营企业占94.9%，比2022年提升5个百分点。

坚持靶向宣导  推动民营企业树立汇率风险中性理念

与国有企业不同，民营企业汇率风险中性理念的形成和落实主要取决于管理层，避险工作多是自上而下推动。但在实际工作中却存在部分涉外民营企业管理层汇率避险理念不强的问题，主要存在两种错误倾向：第一，不了解外汇衍生产品，不想用、不会用外汇衍生工具，未采取措施管控汇率风险敞口；第二，使用外汇衍生工具存在赌博投机意识，存在“追涨杀跌”心态，将其作为盈利手段。对此，外汇局山东省分局将涉外民营企业管理层作为突破口，全方位、多层次开展靶向宣传引导，确保汇率风险中性理念宣传普及取得实效。 

部门协同发力提升宣传覆盖面。加强与行业主管部门的配合协作，多渠道宣传汇率避险政策。针对典型错误避险倾向，联合山东省工信厅、山东省财政厅、山东省商务厅、山东省国资委印发《秉持汇率风险中性理念积极管理汇率风险倡议书》，并第一时间送达6.5万家涉外企业。联合商务、海关等部门精心组织开展大规模集中宣传活动728次，组织银行到1.1万家企业开展实地宣讲，帮助涉外民营企业充分了解各级政策，正确理解把握汇率风险中性理念。

丰富工作载体提升宣传精准性。坚持“线上+线下”同向发力，提高宣传活动的针对性。线上，充分利用新媒体、活动沙龙等方式，帮助企业实现从“不懂不想做”到“理解主动做”的转变。利用微信长图、视频解读、编写手册等方式，细致解读国家外汇管理局发布的《企业汇率风险管理指引》。线下，对管理架构相似的企业开展沙龙式专题宣传，在同类企业互动中普及汇率避险中性理念。对重点涉外民营企业，组织各级人民银行、外汇局及金融机构，采取“行长走厂长”等方式开展实地宣传，给予个性化指导。

注重示范带动提升宣传有效性。组织各级人民银行、外汇局联合金融机构筛选当地汇率避险典型企业，让企业现身说法，较好发挥了示范带头和正向引领作用，有关做法获得《山东新闻联播》报道。充分发挥大型企业处于产业链主导地位的优势，鼓励其积极向上下游涉外民营企业宣传政策，讲清利害。同时，邀请全国汇率避险经验丰富、效益明显的企业分享心得，对省内重点民营企业进行互助指导。据外汇局山东省分局对156家样本涉外民营企业最新调查显示，88.7%的企业能够正确认识汇率风险且避险意识明显上升。

坚持双管齐下  推动财政金融政策同频共振打通堵点

当前，授信或保证金是商业银行管理客户衍生品交易信用风险通行的风控措施。大型涉外民营企业多依托自身授信开展业务，但中小微涉外民营企业容易遇到授信难、授信少等问题。对此，外汇局山东省分局坚持财政、金融政策双管齐下，强化调控政策共振和优质资源协同，着力疏通汇率避险业务中的痛点、堵点、难点，努力让每一个涉外民营企业的真实避险需求都能得到有效满足。

注重发挥财政资金“四两拨千斤”的作用。2022年，联合山东省商务厅、山东省财政厅、山东省地方金融监管局制定《山东省支持中小微外贸企业汇率避险增信服务试点管理办法》，经山东省政府常务会议通过后印发全省实施，对年进出口额在2000万美元以下的企业建立“政府+银行+担保”运作模式，由财政资金全额补助担保费，鼓励融资担保机构为企业汇率避险提供担保服务，商业银行免除企业汇率避险保证金，真正实现企业汇率避险零成本。政策出台以来，共为66家民营企业减免保证金1145万元，规避汇率风险2657万美元。

注重引导各银行向涉外民营企业让利。大力宣传中国外汇交易中心“免收中小微企业外汇衍生品交易相关的银行间外汇市场交易手续费”等政策，督促各银行践行社会责任，最大程度地向涉外民营企业汇率避险业务优惠让利。如建设银行山东省分行向总行争取政策，对中小微企业办理业务免收期权费；中国银行山东省分行争取总行试点，对交易金额100万美元（含）及以下的中小微企业结汇类期权业务减免期权费；民生银行济南分行开展“期权一元购”“如意汇”活动，对小微民营企业给予专属衍生品业务优惠。各项政策实施以来，山东省银行已为787家涉外企业减免期权费767.7万元，帮助规避汇率风险10.9亿美元。

坚持分类施策  以清单式管理模式培育企业避险能力

涉外民营企业汇率避险能力参差不齐，比如，有一定避险经验的企业避险制度和策略相对固定，但避险工具不够丰富、避险长效机制尚未建立；避险经验较少的企业避险制度和策略未有效建立，避险短期化随机化特征明显；尚未开展或初次开展避险工作的企业避险知识和手段掌握不够。坚持“分类施策”培育企业避险能力，大力推行清单式管理模式，依托外汇局业务大数据资源，建立并定期更新“重点涉汇企业名单”“汇率避险未办户名单”“汇率避险首办户名单”，有针对性解决民营企业“不会做”“做不好”汇率避险业务的问题。

对重点企业提供“一企一策”管家式服务。对“重点涉汇企业”建立主办行制度，