“资本新规”对贸易融资的影响与应对

资本是商业银行投放贸易融资及其他各类信贷产品的基础，也是银行吸收和处置贸易信贷风险的资源和保障。因此，银行资本监管政策法规往往被认为是银行经营的“指挥棒”，其变动通常也会受到银行高度重视。2023年11月1日，国家金融监督管理总局发布《商业银行资本管理办法》（下称“资本新规”），对由原银监会2012年发布的《商业银行资本管理办法（试行）》进行修订，通过对标全球银行资本监管规则，进一步完善资本监管体系，支持银行应对新形势下面临的新风险，引导银行更好服务实体经济。

“资本新规”根据银行并表口径调整后表内外资产余额大小与银行境外债权债务余额规模，将纳入监管的银行分成三档，搭建起差异化的资本监管机制。“资本新规”还对部分风险暴露的风险权重进行调整。预计将推动我国商业银行风险资本管理体系变革，进而深度影响银行贸易融资及相关业务发展。

“资本新规”对银行贸易融资业务带来多重影响

“资本新规”对银行经营的影响是全方位的，具体到贸易融资领域，其内嵌的资本节约传导效应，预计会引导银行调整贸易融资表内表外业务发展方向、发展动力、发展模式，以更好适应监管要求，满足监管预期。

从发展战略导向看，“资本新规”强调银行将信贷资源投向实体经济，资金空转型贸易融资、套利套汇型贸易融资、融资性贸易将受到更严格的监管。根据国家金融监督管理总局官网信息，“提升服务实体经济质效”是此次“资本新规”出台的目的之一。分档差异化资本监管模式，总体上有利于降低银行的合规成本，在不降低银行资本监管要求前提下，有助于扩大银行降低融资成本的空间。“资本新规”在实体经济相关部门的风险权重设定上，增加了资本节约项目，调低了部分实体经济部门风险暴露的风险权重，同时调高部分表外业务信用转换系数，对其融资工具属性进行控制。这些都与银行贸易融资发展战略选择、行业政策、信贷政策、产品体系、资产负债管理密切相关。在此背景下，较之于部分脱实向虚的金融产品，投向实体经济的贸易融资显然更符合监管导向。

从重点发展领域来看，“资本新规”重视“抓优”和“抓小”，利好银行普惠型贸易融资和优质企业贸易融资业务拓展。“资本新规”的创新之一是提出投资级公司、中小企业两类风险暴露，并给予一定优惠风险权重。根据“资本新规”，对于投资级公司，投资级公司可以是参与对外贸易的大型制造型企业，也可以是外向型专精特新企业，“资本新规”将其风险权重系数设为75%，能够进一步促使银行制定更多优惠措施为优质贸易融资客户提供服务。对于中小企业，“资本新规”下调中小企业风险权重至85%，支持银行办理普惠型贸易融资时节约资本，一定程度上有助于推动银行发展普惠型贸易融资。值得关注的是，根据《人民日报》报道，截至2022年末，我国中小微企业数量已超过5200万户，已培育7万多家专精特新中小企业，普惠型贸易融资还有较大的发展空间。

从细分产品来看，国际贸易融资、国内贸易融资和联行贸易融资受影响的程度呈现不均衡特点，考验银行资产布局和信贷资源配置能力。国际贸易融资方面，“资本新规”总体上有益于第一档和第二档银行节约资本，有利于缓解部分表内资产增长快、需时常控制贸易融资业务规模的银行减轻资本压力，增大国际贸易融资业务发展空间。国内贸易融资方面，“资本新规”规定服务贸易的国内信用证的信用转换系数提升至50%，意味着银行开立融资租赁、工程等领域的国内信用证的资本消耗将显著加大，对应类型的国内信用证福费廷业务可能因国内信用证开立量变动而受影响。联行贸易融资方面，“资本新规”将商业银行交易对手分为A+级、A级、B级、C级，结合“资本新规”附件《信用风险权重法风险暴露分类标准》分析，从事贸易融资业务的银行中，估计A级银行相对较多。根据“资本新规”，A级商业银行风险暴露的风险权重为40%，其中原始期限三个月（含）以内，或因跨境货物贸易而产生的原始期限六个月（含）以内风