国际收支分析

外汇市场运行情况

2023年11月我国外汇市场运行稳中向好。2023年11月，跨境资金流动趋向均衡，在人民币升值背景下，部分企业“逢低购汇”增多，属于理性交易模式，外汇市场预期和交易保持平稳有序（见图1）。

随着内外部环境改善，未来我国外汇市场更有基础和条件保持平稳运行。从内部看，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，经济基本面对稳定跨境资金流动的支撑作用将增强。从外部看，市场预计美联储加息进程渐近终点，未来可能逐步启动降息，美元利率、汇率有望总体回落。总的来看，我国经济发展面临的有利条件强于不利因素，外汇市场平稳运行的基础更加坚实。

涉外收支

非银行部门涉外收支更趋平衡。2023年11月，银行代客涉外收入5600亿美元，涉外支出5612亿美元，涉外收支净流出12亿美元，环比收窄94%，跨境资金流动更趋均衡（见图2）。

经常账户延续小幅净流入。2023年11月，经常账户净流入13亿美元，收支基本平衡。其中，海关可比口径货物贸易净流入288亿美元，货物贸易平稳运行，是跨境资金流动保持稳健的基础性因素；服务贸易净流出89亿美元，总体从8、9月份季节性峰值回落，主要是假期因素消退后，居民个人旅行支出更加平稳；初次收入和二次收入净流出165亿美元，环比收窄33%。

资本和金融账户回归基本平衡。2023年11月，资本和金融账户小幅净流出38亿美元，环比收窄82%，处于基本平衡区间。分项目看，直接投资项下净流出152亿美元；证券投资由净流出111亿美元转为净流入131