运用跨境金融业务多场景服务实体企业
随着我国以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的不断推进，一方面国内实体企业的融资环境持续优化，金融服务实体经济的优势得以充分发挥，另一方面跨境资本合作进入了新阶段，跨境金融为实体企业纵深发展提供了更多更好的方案。笔者通过对跨境金融整体情况的阐述，结合当前商业银行和资本市场跨境金融实务，提炼出各个场景下实体企业跨境金融综合服务目标和措施，并对今后跨境金融的发展趋势进行了分析判断，以期能够助力我国跨境金融业务的进一步发展。
跨境金融主要特点
本文所称跨境金融业务是指伴随着金融资本在我国与其他国家地区之间的流动所产生的投融资业务。该业务具有以下几个特点：
一是具有产业和资本国际化的特征。跨境金融业务产生的初衷是国内产业的跨境布局。根据“走出去”的发展路径，国内产业经历了产品出口、境外销售、跨境投资、全球分工四个阶段，逐步涉及贸易融资、流动性支持、产业投融资、金融产品投资等领域的跨境金融业务。此外，在打通境内外资金通路后，境外资本可反向支持境内产业发展，真正实现资本支撑。
二是以资金跨境为必要条件。在跨境金融中，资金需求方、资金供应方分别位于境内和境外，这是金融资本的跨国调配，是金融国际化背景下的最新业态，需要各国及参与各方在制度、系统、合约等各方面进行积极协调。
三是能够实现比资金融通更多的跨境价值。金融的本质是资金融通，跨境金融能够解决企业跨境发展中包括资金融通等一系列的问题，体现着综合程度较高的跨境价值。例如，企业希望对外直接投资但存在一定障碍。通过国外银行为投资当地主体进行融资，企业自身为国外银行在本国的分支机构提供保证金等担保安排，该企业得以顺利解决投资难题。
四是资本市场跨境活跃度高于信贷市场。在资本市场上，中资企业境外发行股票、存托凭证，从境外资本市场融资，已经是成熟的业务，即使在境内也可通过接受合格境外投资者的外资实现股权融资。中国境内投资者通过基金等方式也可较为方便地投资境外企业。与之相对，信贷市场跨境金融业务较为受限，资金地域性较强，一般仅跟随本国企业走出去的步伐进行跨境业务延伸。
在跨境金融中，商业银行提供的跨境融资最为常见，一般具有以下三个要素，分别是贷款用途、担保措施、还款安排。贷款用途主要遵守借款人所在地的监管规则。一般而言，境外对贷款的限制要求较少，境内银行直接投放至境外的贷款用途相对宽松。担保措施相对境内贷款更为复杂，原则上要求担保人或担保物与贷款人同处境内或境外，这样担保执行会较为方便。如果不同处境内或境外，实操层面会引入借款人所在国家地区的一家银行组建国际银团，由该银行负责担保相关事项。还款安排则要求借款人自身有充足的还款来源，做到“外贷外还、内贷内还”，不能仅仅依靠担保人的资金还款。
跨境金融发展的主要原因
从企业角度看，跨境金融打开成长空间、优化资金配置
拓宽融资渠道。追求融资渠道多样化是企业需要跨境金融最为重要的原因。以前国内企业只能在境内融资，融资规模、条件、利率都受到国内市场和政策的限制。在放开跨境金融后，企业可以从资金价格、期限长短、增信措施、融资用途、还款方式、操作成本等方面对境内外各种融资渠道进行比较并择优采纳。
高效利用境内信用资源。对于“走出去”企业，以前境外项目只能选择境外银行融资，境内资源很难用上。即使采用内保外贷等做法间接向境外提供增信，也面临境外银行对于保函开立行、保函条款的各种限制性要求，以及高昂的融资成本。现在通过境内银行直接支持境外项目，境内信用资源得以高效延伸至境外。
充分享受跨境金融政策红利。例如，对外承包工程项目中，出口买方信贷是常见的跨境金融业务。正是因为有国内信用保险的政策支持，使得国内承包商能够获得境内银行较为低廉和充足的资金支持。再如，国内企业能够利用跨境本外币资金池政策实现集团资金的全球调拨，最大化利用境内外资金市场以提高盈利水平，而其实现的前提就是跨境金融业务的开展。
从金融机构角度看，跨境金融升级业务模式、实现全球化发展
更好地服务原有客户的需要。金融机构原有客户可能需要进行跨境贸易、跨境投资，或者有利用境外股权债权资金的需求。为了更好地服务客户，金融机构的步伐跟随着客户向外延伸，逐步发展出整套跨境金融的业务体系。
拓展新客户和业务的需要。开展跨境金融业务，拓展境外客户和业务，是金融机构面对激烈竞争时的更优选择。当然，金融机构无法凭空与境外金融机构进行业务竞争，它们开拓的境外客户往往有境内的分支机构和业务，对于纯境外客户更多地选择与境外金融机构以银团、风险参与等方式合作。
中资企业跨境金融主要场景
笔者将从中资企业国际化进程的维度分析如何设计实施跨境金融业务方案，将中资企业的国际化进程分为跨境贸易阶段、境外采销平台阶段、境外投资阶段、全球化阶段。
跨境贸易阶段
在该阶段中，中资企业主要通过贸易方式与境外发生商业往来。进口原材料、机器设备、技术，出口产成品、成套设备，对外承包工程、输出劳务等。发生进口业务时，可以由中资企业合作银行通过国际信贷、进口贸易融资等业务，将进口融资资金直接对外支付至境外交易对手，或是提供具有延期付款功能的进口信用证。该业务既可以缓解中资企业的进口付汇压力，也可使境外交易对手及时收到款项。发生出口业务时，如果国外买家采用延期支付的结算方式，或者中资企业在接到订单时需要较长时间备货，可由合作银行提供出口押汇、出口贴现、出口订单等融资业务。上述业务实际融资资金虽没有跨境，但很可