国际收支分析

外汇市场运行情况

跨境资金流动基本均衡，银行结售汇小幅逆差。一季度，银行代客涉外收支总体呈现顺差，银行结售汇月均逆差83亿美元。其中，银行代客结汇同比下降3%，售汇与2023年同期基本持平（见图1）。当前，企业获取人民币资金的便利度提升、方式更加多元。例如，通过“近结远购”掉期工具，当期将部分外汇资金转换成人民币来使用，并约定未来再转换回来，替代减少了部分当期结汇。

结汇率和售汇率均表现为稳中有降，企业结售汇意愿保持理性。一季度，衡量结汇意愿的外汇收入结汇率为62.2%，较2023年同期小幅下降1.6个百分点，结汇需求略有减弱；衡量购汇意愿的外汇支出售汇率为66.5%，下降1.8个百分点，购汇意愿并未持续上升。近年来，境内主体逐步适应人民币汇率双向波动，汇率预期更加平稳，主要根据实际需求开展结售汇，外汇交易的理性程度明显提升。

展望未来，我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行。一方面国内经济呈现回升向好势头，多个领域得到边际改善，积极因素累积增多，对外汇市场的支撑作用有望增强；另一方面，我国外汇市场深度和广度进一步拓展，成熟度持续提升，经营主体的风险中性意识显著增强，国际收支结构保持稳健，有助于人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

涉外收支

跨境资金流动总体均衡。一季度，我国跨境资金呈现小幅净流入、基本均衡的格局，银行代客涉外收付款顺差31亿美元（见图2）。3月，涉外收付款呈现小幅逆差，主要是受季节性等因素影响，春节后外贸企业开工生产、集中采购原材料，进口支付需求上升带动跨境支出增多，待产品出口销售后，未来相关跨境收入将会增加。

经常账户呈现净流入。一季度，经常账户相关跨境资金净流入169亿美元。其中，受季节性因素影响，3月经常账户呈现小幅净流出。分项目看，我国进出口开局良好，货物贸易继续发挥稳定跨境资金流动基本盘的作用，一季度相关跨境资金净流入946亿