从金融角度对“十五五”规划的思考

“十四五”时期即将收官,“十五五”时期很快就要到来。未来五年是我国基本实现社会主义现代化的关键时期。科学制定和持续实施五年规划是以党治国理念的重要经验。历史经验证明,成功的五年规划关键在于抓住规划期所面临的主要问题和主要矛盾,提出针对性的战略、方针和政策。“十五五”时期金融的发展,需要从我国实际出发进行规划,即要在准确把握未来五年国际国内大环境的趋势性变化的基础上,立足我国经济发展对金融的需求,对金融自身的发展和服务经济功能的提升和完善,提出规划期的目标和任务。

战略性把握影响金融发展的重大趋势

影响金融发展的因素涉及很多方面,有必要选择重要和关键的因素进行讨论。展望未来五年或更长一个时期,国际经济嬗变、国内经济转型和金融科技创新,是开展金融规划研究必须关注的主要背景问题。

当今世界正面临百年未遇之大变局。在地缘政治冲突加剧的同时,由美国主导的贸易保护主义肆虐,导致全球性的国际贸易体系陷于瘫痪,国际之间关税战此起彼伏,国际贸易秩序严重紊乱。受此影响,国际金融体系也发生了深刻变化。美国在频频发动关税战的同时,始终不忘运用具有优势的美元体系发动对竞争对手的打击,发动所谓的“长臂管辖”“金融制裁”甚至冻结美元资产,导致“去美元化”持续发展,美元体系风险隐患大幅增加,全球金融体系动荡不安。在逆全球化潮流的背景下,国际经济领域所发生的重大深刻变化并非一朝一夕,更难以转瞬即逝。在未来五年乃至更长时期,这股世界经济发展中的逆流,仍将是国际经济领域阶段性的主导趋势,对世界经济产生极其深远的影响。这是制定新的五年计划首先需要精准把握的重大国际经济趋势。

金融规划制定必须要以中国实体经济的需求为出发点。“十四五”时期我国经济已经进入了高质量发展阶段,“十五五”时期将是经济高质量发展承上启下的关键时期,实体经济将呈现系统性的高质量发展的特征。科技创新将推动新质生产力发展,增强我国产业链的全球竞争力；数字化和绿色化将引领产业结构转型升级；以国民收入分配结构调整增加居民收入,提高最终消费支出在国内生产总值（GDP）中的占比；以实现共同富裕为目标,推进乡村全面振兴和中西部、东北地区发展；围绕全面协调可持续发展目标,增强对文化、社会、生态环境建设投入力度；推进高水平对外开放,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。“十五五”时期我国经济高质量发展为金融高质量发展提供了良好的基础,同时也对金融支持实体经济提供了新的更高的要求。金融服务要注重存量结构的变化,聚焦科技创新、绿色转型、共同富裕、可持续发展和国内国际双循环等国家战略,突出精准性和包容性。

“十四五”时期以来,在新质生产力发展的大背景下,科技创新在各行各业如雨后春笋般爆发,形成了无数的新产品、新技术、新场景和新业态,需要金融改变传统模式,针对科技创新带来的产品、业务、客户所具有的新的特点,提供精准和有效的服务,推动金融适应实体经济需求变化,实现转型和升级。这应该是“十五五”时期金融规划的重要内容。相较于制造业和其他服务业,具有鲜明的数字化和信息化特征的科技创新对金融业带来的影响要更深远些,导致金融业面临持续不断的挑战。高科技带来的支付系统的变革与创新,正在以越来越快的速度取代数百年来地位稳固的银行支付体系。近年来迅速崛起的加密货币,正在加深银行体系支付功能的裂变,产生更多相关金融功能摆脱金融体系束缚的内在需求和发展趋势。凡此种种,未来金融业该如何深化改革创新,适应新兴的金融运行方式变革需求,在改善和增强自身功能的同时,与时俱进地创新和提升服务实体经济的功能,是“十五五”时期金融规划所需要完成的任务。

未来五年,从我国经济高质量发展的实际需求出发,根据国家提出的相关战略任务和目标,金融规划的核心任务主要包括三个系统性的内容：具备六大核心金融要素,建设金融强国；以中国特色现代化金融体系为纲,构建六大金融体系；顺应经济高质量发展的战略需要和阶段性特点,做好金融“五篇大文章”。

建设金融强国和中国特色现代金融体系

2024年1月,习近平总书记系统性地阐述了建设金融强国和具有中国特色现代金融体系的目标和任务。他强调“金融强国应当基于强大的经济基础,具有领先的经济实力、科技实力和综合国力,同时具备一系列关键核心金融要素,即拥有强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍”,“必须加快构建中国特色现代金融体系,建立健全科学稳健的金融调控体系、结构合理的金融市场体系、分工协作的金融机构体系、完备有效的金融监管体系、多样化专业性的金融产品和服务体系、自主可控安全高效的金融基础设施体系”。经过改革开放40多年以来的发展,我国已经拥有强大的经济基础、具有领先世界的经济实力、科技实力和综合国力,但离金融强国尚有一定差距,中国金融的特点是大而不强。习近平总书记系统、全面、战略性的表述,明确了未来五年金融发展的主要目标和任务,“十五五”时期将是达成上述重要战略任务的关键时期。

强大的货币是金融强国的重要标志和集中体现。一国货币成为全球广泛和普遍被接受的国际支付结算货币、投融资货币和储备货币,意味着本国的信用在全球达到了很高水平,可以通过发行本国货币或扩大本币债务来动员全球资源为其所用。人民币跨境使用已走过了16年,人民币国际化已有初步的发展,尤其是人民币在我国外贸支付结算中占比较高,已接近30%；在国际货币基金组织特别提款权货币篮子中的占比为12.28%,位列第三。但迄今为止,从全球支付结算、大宗商品定价、国际金融交易以及官方外汇储备等方面占比来看,人民币使用依然处在较低水平,与美元和欧元相比尚有较大差距,有些指标甚至还落后于英镑和日元。当下,人民币在国际货币体系的地位,既与中国作为全球超大型经济体的特征不相匹配,又与金融强国要求相去甚远。毋庸置疑,“十五五”时期应该是人民币国际化水平和地位大幅提升的时期。应积极采取措施加以推进,包括开放境内金融市场,吸引更多外资投资人民币金融资产；推进资本项下可兑换和便利资本流动,提升人民币跨境投融资功能；加强与国际货币基金组织的合作,更多拓展人民币官方使用的渠道和空间；在保持国际收支基本平衡的同时,保持人民币汇率基本稳定。多管齐下提升人民币的信用,保持人民币汇率的灵活性和币值的稳定性及其在全球市场的可接受度。

强大的中央银行是金融强国的制度支柱和政策枢纽。强大的货币与强大的中央银行之间有着相辅相成的关系。强大的货币是一国中央银行发挥全球重要影响力的手段和媒介,本国中央银行的强大信用和有效管理则是强大货币的支撑和保障。40年来,我国央行在稳定经济增长、保持币值稳定、平衡国际收支等目标上发挥了不可或缺且十分关键的作用。“十五五”时期,建设功能强大且体制完善的中央银行是构建现代金融体系的核心任务之一。主要任务包括：持续完善货币供应调节机制,健全中央银行调节银行货币创造、流动性和利率的长效机制；以针对性、差异化的政策工具,有效覆盖金融行业整体,包括资本市场和证券业；构建金融有效支持实体经济的体制机制,完善跨周期政策设计,以改革创新加大力度支持经济高质量发展；建立健全科学稳健的金融调控体系,加强货币政策和其他各类政策协调配合的机制；建设推进金融双向开放的政策体系,提高参与国际金融治理能力,积极参与国际金融发展和稳定的规划制定。

强大的金融机构是金融强国功能实现的构成主体。金融强国拥有规模和质量处于全球前列的商业银行、投资银行、保险公司和信托公司所构成的金融机构体系。时至今日,尽管中国商业银行的规模